Aktieköp januari 2023 del 1

Året 2023 har börjat med en rivstart. Största köpen var två poster i Bico och Vestum. De såldes sista veckan 2022 för att kvittas mot det årets aktievinster. Passade på att runda av posterna uppåt. Alltså har jag relativt sett ökat i Bico och Vestum. Anledningen är att jag tror att det i det korta kan komma en rekyl uppåt då kursen för dessa två bolag gick riktigt dåligt under 2022. I det långa är det väl hugget som stucket om det blir bra investeringar. Bico kan kanske bli en ny hype och då åker de nog ur portföljen. Vestum kan kanske tugga på och bli ett större bolag. Mycket hänger på hur VD Conny Ryk kör bolaget. Mindre trixande med siffrorna, pengar på sista raden och lite utdelning hade uppskattats.

Köp:

ADDvise Group A

Köpte en minimal post i ADDvise Group. Blev A aktier då de är i paritet med B. Tjänade en rejäl hacka förra året, motsvarande ca en procent av portföljvärdet brutto under 2022 på att handla i aktien. Tror inte det går att göra om men blir det en spread mot B så säljer jag av.

Aker BP

Har tidigare ägt lite aktier i Aker BP via Byggkassan som erhöll dem som dellikvid när Lundin Energy växlades in mot aktier i Aker BP och Orrön samt en liten slant in på depån. De ger bra utdelning som betalas 4 ggr per år. Bolaget är smarta nog att ha låg skuldsättning och höga olje och gas priser hjälper till att hålla en hög utdelning. Volatil aktie och utdelning.

Alfa Laval

Köpte in en liten post i detta fina verkstadsbolag. Kursen följer index ganska bra om än lite bättre. Låg men ökande utdelning och rätt hög värdering gör att man får jobba in sig i aktien på sikt.

Atlas Copco B

Ett allt igenom kvalitetsbolag. Men vem vet kanske håller de på som Ericsson utan att man vet något? Tills dess så är de kvalitet.

Clas Ohlson B

Gubbdagiset som har en fot i att sälja kina import i butik och andra foten om än mindre är att sälja kina import på nätet. Hög utdelning men det har sina risker. Konsumenten är visst trött i år och lär köpa mindre. Jag är kund hos dem och gillar att köpa hos dem på nätet. Tyvärr blir det rejält med skräp av allt emablage så miljövänligt är det inte.

Handelsbanken A

En trött och trög bank som tror de har en bra weblösning till sina kunder. Det har de inte. Finansiellt stabila har de varit under lång tid. Hoppas på lite högre utdelning. Köpte en liten post. Har sedan många år tillbaka en OK exponering mot dem genom Lundbergs och Industrivärden.

Oxford Lane Capital Corp

En ren chansning att de är bättre än de ser ut att vara. Extremt hög utdelning så det är en value trap. Hoppas det är en långsamfälla. Hittade bolaget hos bloggaren Snålgrisen som ligger betydligt tyngre än jag någonsin kommer våga. Kan tänka mig att ha 50 till 100 punkter i bolaget.

Main Street Capital Corp

Ett amerikanskt “investmentbolag” som delar ut pengar per månad. Ger bra utdelning som sakta har stigit de senaste åren.

Orrön Energy

Lundin familjens satsning på förnyelsebar energi inom främst vindkraft. Efter att ha köpt in Slite får de mer muskler inom projektering. Ser innehavet som en hedge mot höga elpriser. Köpte in första posten i Byggkassan på 6-7 kr. Kommer sälja dem och som nu lägga Orrön innehavet i vanlig aktiedepå. Betala knappt en procent netto per år är lite tråkigt om man har dem i en ISK.

Peyto Exploration & Development Corp

Peyto var ett av de första bolagen jag köpte i Kanada. Köpte det på topp(kursen alltså, inte formen på bolaget) och kassarade in regelbundna utdelningar som roligt nog kom varje månad. Sedan dess gillar jag månadsutdelningar.

Priset på gas sjönk stadigt och bolaget fick skära ner på utdelningen. Månadsutdelningarna är nu tillbaka och aktien har börjat stiga igen. Säkert sätt att kanske förlora pengar men nu får man stålsätta sig att det är ett bra läge att ha en liten bevakningspost. Får va på hugget och utöka när aktien kostar 1/3 av dagens kurs, utdelningen är inställd och gasen är gratis…

Tele2 B

Köpte mer aktier i den trötta telekomfirman Tele2. Hoppas utdelningen står sig någorlunda. Gör den inte det är det en klar sälj.

Försäljning:

Prosus NV

Blev en liten förlust på att sälja Prosus. Bolaget är en diversehandel av techinnehav där tyngsta posten består av ett massivt innehav i kinesiska Tencent. Just detta innehav lockade till ett inköp. När tech studsar tillbaka är det ett bra innhav att äga men jag är ett mycket litet innehav så det fick ge mental plats åt Orrön. Man orkar bara med ett fåtal bolag som ger liten eller ingen utdelning.

Summering av 2022

Lite lagom in på det nya året 2023 kommer här en summering och lite tankar om hur det gångna året gick.

För de som vill ha korta versionen var det ner, -23,7 % brutto och – 31,3 % netto med hänsyn till belåning. Utdelningarna i kronor räknat var på all time high!

Förrförra året 2021 avslutades som det bästa någonsin för portföljen, upp 81,3 %. Det går fort upp och ner. Det jag är mest nöjd med under 2022 är att jag har fortsatt att nettoköpa för utdelningarna, petat in like mer kapital från lönen och sen sakta men säkert dragit ner belåningsgraden utan att göra några större försäljningar. Gick in i året med en känsla av att det gick “för bra”. Lyckades såleds att motverka känslan av FOMO och hålla emot att göra några vansinniga inköp precis innan kriget började.

Valutakurserna har pekat rätt och ett stort innehav i Novo Nordisk har även det gjort det inte har gått så illa som det kunde gjort. Ligger lite lagom tungt i tech och fastigheter vilket helt klart drog ner substansvärdet.

Blev inte så många inlägg på bloggen under året. Kriget, en längre ledighet och byte av uppdrag på jobbet har satt fokus på annat. En stigande börs är roligare än en sjunkande. När börsen sjunker är det bara att mala på och köpa mer, månad in och månad ut. Inte roligt men lönsamt när det vänder. Har varit igenom tråkiga perioder förr. Finns mönster som går igen men varje kris eller nedgångsperiod har sitt unika tema.

Tankar inför 2023

Det är inte ovanligt att börsen är pigg och optimisk inför ett nytt år. När årsbokslut och Q1:or trillar in kan det sen leda till dystrare börs. Just nu är börsen upp. Gäller att inte ryckas med i onödan och köpa dyrt. Tror på att sprida ut köpen över året. Brukar dock bli som mest köpande när utdelningarna i maj är utbetalda. Får hoppas att bolagen är vettiga och inte delar ut för mycket i år. Det kommer nog svåra tider. Bättre att ha lite på lager än behöver tigga pengar.

För egen del kommer det investeras i fler bolag och förhoppningsvis behålls belåningen på en lagom nivå. Tror tyvärr att detta året kommer innebära en del utdelningssäkningar.

Maj månads transaktioner

Maj månad har passerats och vi är stadigt på väg mot mitten av juni. Dax att skriva lite om vilka transaktioner som gjordes i maj månad.

Köp:

2020 Bulkers(125.60 NOK)

Bolaget tickar på och delar ut sitt fria kassaflöde varje månad. Utdelningen är svajig men trevligt hög. Kursen har stigit en del och jag avvaktar med köp. Bolaget lär inte växa och fartygen närmare sig skroten för varje dag som går. Har svårt att se någon uppsida i kursen. Allt är framtida utdelningar så länge fartygen kan leverera.

Altria Group Inc($52.68)

Utdelningen tickar in som en liten klocka. Ett renodlat ESG case med alkohol, tobak och cannabis.

Avanza Bank Holding(234,70 SEK)

Kursen har kommit ner en bit. Kan produkten/tjänsten mer än väl då jag är inloggad flera gånger i veckan. Följer vad som skrivs på Placera m.m. Lite av fugazi principle över bolaget. Ju mer kunderna vispar runt slantarna desto mer cash blir det för Avanza och dess ägare.

Cibus Nordic Realestate( SEK)

Putin avslutade pandemin så nu är allt tillbaka som det var innan i detaljhandeln. Försäljningen sjunker för bolag som fraktar hem foder till allmänheten. Nu blir det återgång till att själv frakta hem foder och andra livsnödvändigheter. Cibus hyr ut dessa fula fastigheter men med vackra kassaflöden, där vi stångas runt med andra människor för att skrapa ihop livets nödtorft. Varje månad trillar det in en slant på depån. Köper jag fler aktier blir slanten större.

Dustin Group( SEK)

Har handlat på Dustin sedan 90 talet. Då var det via en tryckt katalog. Nu är det som allt annat, fancy e-handel. Bolag men även privatpersoner behöver då och då köpa nytt datorskrot. Kommer nog lugna ner sig efter pandemin då många behövde köpa nya prylar. Dustin har börjat förvärva bolag ute på kontinenten. Kan gå illa men jag hoppas på det bästa.

K2A Knaust & Andersson Fastigheter B( 26,50 kr)

Kursen i K2A har gått upp rejält förra året mycket likt SBB men i år är det andra bullar. Tuppat av skulle man kunna säga. Verksamheten är stabil med att bygga bostäder till sig själv. Har två invändningar som gör att jag tvekar att öka upp rejält i detta tillväxtbolag. Husen byggs av trä och trä ruttnar över tid. Finansieringen ser ut att va lite skakig och lös i kanten. Ligger räntorna och pumpar norr om 5 % i några år är det slut för K2A. Men då är det väl godnatt för halva landet och alla högbelånade privatpersoner.

Omega Healthcare Investors($29.18)

Fastighetsbolag för äldreboenden och liknande. Hög direktavkastning men operatörerna som agerar mellanhand har svajiga finanser. Då och då ställer operatörerna in sina betalningar eller pausar hyresbetalningarna. Vilket är stökigt om man försöker göra någon vettig prognos. Sänker de utdelningen lär kursen mördas.

Purefun Group(19-20,50 SEK)

Ökade upp i sex och hundleksaks ehandlaren. Tror inte efterfrågan på deras produkter kommer påverkas så mycket av inflation och höjda räntor. Ett förvärv, nyemission och huvudägare som köper tillbaka lite aktier har gjorts i närtid.

Samhällsbyggnadsbolaget i Norden B(26,92 SEK)

SBB har gått upp kraftigt för att nu tuppa av. Kursen är tillbaka till den nivå där jag ökade kraftigt. Har läst på allt som går och tittat på en del investerar presentationer. Vad har jag missat? Bolaget är tungt belånat. Baljan i sin tur är belånad. De har en del JV som i sin tur är belånade. JM kan gå riktigt risigt framöver. Jag tror här är bra potential upp i kurs men framför allt att suga i sig utdelning under lång tid framöver. Har fel jag blir det ett hyggligt tapp i min portfölj. Med fel menar jag konkurs.

Slate Grocery REIT( $15.10)

En amerikansk REIT som inriktar sig på fastigheter för dagligvaruhandel. Ganska likt Cibus. Hoppas göra om samma resa här. Direktavkastningen är hög med över 7 %. Finns risker bland annat på finansieringssidan. Halva Swedish Match gick in här.

Slate Office REIT( $4.97)

En amerikansk REIT med inriktning på kontor. Riktigt hög DA med över 8 %. Ofta är detta ett dåligt tecken och kanske en valuetrap. Jag tror och hoppas de kan hålla sin utdelning. Det har varit pandemi och tomma kontor. Svårt att se att de skall upprepa sig. Höjda räntor och problem att finansiera sig kan dock ställa till det rejält.

Sälj:

Swedish Match(101,25 SEK)

Kommenterat i tidigare inlägg, men i kort sålde jag för att PMI la ett bud på bolaget. Vänta ut bud är inte min starka sida. Ligger kursen någorlunda nära budet och ingen budstrid är att förvänta så säljer jag över marknaden.

Warner Bros Discovery($17.13)

AT&T spann ut WBD till sina aktieägare. Streaming växer men sedan Netflix kursen tuppade av lär WBD också gå svagt. Mycket litet innehav och ingen utdelning gjorde att jag valde att sälja.

Veckan som gick

Januari har varit en dyster månad för portföljen. Det största innehavet Nibe har gått riktigt dåligt med – 33,46 %. Nibe stod för drygt 20 % av portföljen så redan där är en bit av en bra årsavkastning borta. Listan på highflyers är lång där näst högst på listan sitter Vitec med -25.7 % ned för i år.

Det finns positiva händelser i “väskan” också. Det via Lundberg och Industrivärden ägda Sandvik lämnade en bra årsrapport men snål utdelningshöjning. Med Fredrik Lundberg vid rodret så var det nog ganska väntat. Han är snål försiktig med utdelning. Det blev en höjning från 4,5 till 4,75 kr.

Det av Wallenberg styrda investmentbolaget Investor lämnade sitt bokslut och utdelningen föreslås öka från 2,5+1 till 3 + 1 således 4 kr för helåret. I skrivande stund blir det en direktavkastning på 1,86 % för A aktien vilket jag äger. Numera köper man inte Investor för utdelningen utan det är en spekulation i att kursen går upp på grund av att de äger andelar i många fina börsnoterade bolag samt har en växande portfölj av onoterade tillgångar.

Super mega tech konglomeratet Microsoft(MSFT) lade ett kontant but på spel firman Activision Blizzard i en affär som är värd $68.7 miljarder dollar. Microsoft förstärker därmed sin ställning på datorspel och underhållning. Gissningsvis kommer nya spel först ut på Xbox och sedan Playstation. Microsoft har under de senaste tjugo åren försökt göra Xbox till nummer ett i konsollkriget mot Sony. Kanske är detta vändningen?

Portföljen har en viktning på ca 1,3 % mot Microsoft i skrivande stund.

I veckan blev det ett litet inköp(ökning av bevaktningsposten) i norska rederiet 2020 Bulkers. Fraktraterna är skarpt på väg ner så min gissning är att man kan komma att köpa aktien ännu billigare i framtiden. Månadsutdelningen lär också sänkas då den baseras på fritt kassaflöde.

Portföljbokslut 2021

Nu lägger man 2021 till handlingarna och blickar in i det nya året 2022. Men först några rader om hur det gick för portföljen under börsåret 2021.

Det gick bra, magiskt bra, bästa året någonsin skulle man kunna säga. Overkligt bra. Portföljen(inkl Byggkassan, Wibblekassan och Buslådan) gick upp med 63 % vilket är en stor kontrast mot år 2020. Portföljen fick några hårda smällar i början av corona kraschen och sen sakta återhämtade sig. I förra portföljbokslutet skrev jag något i stil med att det blev det ett minus på 0,74% för depåerna på Avanza och netto tillgångarna ökade med ca 15 %.

Årets bästa

Nedanstående under bästa / sämsta är inte helt strikt relaterat till investeringar men livet i övrigt har en tendens att spilla över till ens investeringar.

Helt klart att närstående och familj inte blev drabbade av C19/C20/C21 (covid19) utan vi fick klara oss helskinnade. Har fått behålla jobbet och arbetat fulltid och lite till.

Har kört ett helt år på mitt träningsschema som gjort att jag gått ner runt 7 kg och nu är i så pass god form att jag kan springa någon kilometer utan att tappa andan. Mycket nöjd med det jämfört med hur det var innan. Dagliga promenader med lyssnande av ekonomi och teknik poddar har varit lite av årets guldkorn. Har följt årstidsväxlingar från första bladet i parken till första blyga snöflingan som kom för någon vecka sedan. Motion och hälsa har sakta seglat upp som ett intresse istället för att va något väldigt tråkigt.

Pensionsförvaltningen har tickat på och det gör kanske att man kan få ut mer i pension för att kompensera att man kommer sluta arbeta tidigare än “planerat”.

Årets sämsta

Årets sämsta investering var BICO Group som tidigare gick under namnet CellInk. Vände innehavet så jag kan dra av förlusten men ökade upp storleken på 50%. Baljans nya logistikfirma Logistea gjorde en konstig manöver där de splittade upp i A och B aktier. Fick stor förlust på A som såldes. Behåller B och kommer troligen öka framöver.

På grund av stressigt arbete har bloggen och twitter legat nere under senare halvan av 2021. Förhoppningsvis kommer jag posta några sporadiska tankar och inlägg om mina investeringar under 2022. Bloggen har inte så många läsare så någon kurspåverkare är man inte.

Hur gick det för portföljen?

Det har gått super bra. Upp med 63 % inklusive Byggkassan, Wibblekassan och Buslådan. Räknar jag bara med portföljvärdet exkl skatt ocn inkl lite högre belåning ökade portföljen med 74,7 %. Strategiomläggningen som påbörjades i mitten av 2020 har givit bra resultat. Sälja av högtudelare (som slopade utdelningen), trötta bolag som inte växer och annat som inte har framtiden för sig för att istället köpa snabbväxare inom bl.a tech, medtech, investmentbolag och fastigheter lönade sig verkligen.

Andra halvan av 2021 började köp och sälj aktiviteterna avta. Stigande börskurser under året har gjort att belåningsgraden, stadigt har gått nedåt.

Direktavkastning portföljen: 1,2 % 2021 (1,65 % för 2020) (3,77 % för 2019). Förklaringen är att en hel del bolag slopade utdelningen under 2020 samt många tech/growth bolag inte delar ut några pengar. Även fastighetsbolag som Balder och K-fast delar inte ut.

Antalet innehav har ökat markant och uppgår till 115 st. Portföljen består av några stora innehav där Nibe är det absolut största med drygt 20 % viktning. Andra tungviktare är Novo Nordisk, New Wave och Latour.

Elefantholkens depåutveckling under 2021 på Avanza.
Total utveckling på Avanza depåerna under 2021. Detta exkluderar innehav som Nibe, New wave och Castellum som ligger utanför Avanza.

Kul att se att man har lyckats med att få några “baggers”. Nibe är en 40 bagger vid denna tidpunkt. Vitec och Vitrolife ligger också bra till i kategorin. Nu baseras detta bara på inköpskurs relaterat till dagens kurs. Skulle jag sälja Vitec, betala skatten och sen köpa tillbaka dem så kommer det ju att stå 0 % i avkastning. Om jag säljer Vitec får jag betala runt 130 kr i skatt jämfört med 17 kr som de kostade i inköp.

Bästa innehaven för elefantholken.se

Prognos och plan för 2022

Portföljen kommer definitivt inte avkasta några 74,7 % och mina netto tillgångar kommer inte öka 63 %. Man får nog vara glad för om det går pluss över helåret. Utdelningar i kombination med nysparande kommer gå till mer rimligt värderade bolag som betalar utdelning. Har svårt att det just nu kommer finnas så mycket mer att hämta i tillväxt bolag. Det känns som om börsen har tappat orken och kommer slå fram och tillbaka. I grund och botten är det ett stort antala bolag man investerar i och det är hur det går där som avgör ens långsiktiga resultat.

Med andra ord har jag ingen aning alls hur det kommer att gå… buy and hold kommer nog bli bra på sikt… massivt nytryckande av pengar har nog hjälpt till en hel del också.

Portfölj bokslut 2020

Några dagar in på det nya året 2021 är det läge att summera det märkliga året 2020 och blicka tillbaka.

Årets bästa

Brukar mest skriva om ekonomiska saker på denna blogg. Är i grunden en ekonomi och aktieblogg men 2020 var ett exceptionellt år. Jag och nästående samt vänner och grannar har klarat sig genom pandemin. Det är klart det bästa, långt viktigare än hur det har gått för portföljerna.

Har även haft förmånen att arbeta fulltid hela året och därmed kunna spara och fått pension insatt på depå som man kunnat leka med. Målet är framöver att trappa ner men just nu är det en avlägsen framtid.

Under året bjöds det på en del intressanta lärdomar man kan ha nytta av och kapitalisera på nästföljande år.

Årets värsta misstag

Förutom allt som pandemin drar med sig är det att man gick in i året ganska så högbelånad. Med facit i hand skulle man lätt kunna klara av det. När allt såg som värst ut visst man inte hur stor skada COVID skulle göra på världen. Historiska pandemier har som värst kapat halva till en tredjedel av befolkningen. Skulle det bli så illa? Bäst att dra ner på belåningen och sälja av en del så man inte i västa fall går i konkurs.

En lärdom av stora mått:

Inte ha för hög belåning. Sprida riskerna och investera löpande.

Dagen man kan sluta jobba i förtid kommer, bara att det dröjer lite mer än vad man tänkt från början.

Hur gick det för stora portföljen?

Portföljen gick sidledes under året. De aktier, fonder och likvida medel jag har på Avanza visar på -0,74 %. Har aktier på andra depåer i andra banker också. Allt som allt ökade de finansiella netto tillgångarna med 15 % under året.

I portföljen var det ett mycket stökigt år med extremt många transaktioner. Har sålt många hopplösa utdelningsbolag som ställde in utdelningen. Banker, REITS och restarangbolag samt vissa pipelinebolag var enorma sänken i portföljen. Upp till 80% förluster i vissa fall kan jag summera det till. Sådant svider. Ekonomiskt klara man det utan problem men ens ego får sig en knäck. Bra för karaktären att få sig några rejäla smällar.

Utveckling för depåerna i Avana. Läs mer på elefantholken.se

Köpt in en hel del tech/growth sedan början på sommaren. Vissa av dessa techbolag har gått upp extremt mycket. I vissa fall över 100 %. Det är en lång svans av bolag men många utgör runt en kvarts procent av portföljen så de gör just nu inte så stort avtryck.

Har behållt utdelningsbolag med lägre utdelningsandel och stabilare verksamhet. Över tid tror jag de balanserar tech/growth bolagen och ger någon form av löpande avkastning. På sikt bör de även sakta stiga i värde.

Tyvärr har slagsidan mot vissa innehav inte blivit bättre. Nibe utgör 18% mot drygt 10 % i utgången av 2019. Vitec med 8 % och Avansia 7 % är två andra tungviktare. Inget problem så länge bolagen går bra. Men händer något med Nibe så kommer det att bli tråkigt.

Bifogar en tabell från Avanzas portfölj rapport. Vissa innehaven har gått bra men ägts en längre tid. Avkastningen är sedan inköp. Gissar att om man dubblar värdet på innehaven genom nyinköp så halveras avkastningen i tabellen. Fanns ingen lista på sämsta innehav. Den listan är längre och intressantare. Undvika förlorare är hemligheten till bra avkastning. Under 2020 fanns det ingen brist på bolag som visade sig bli förlorare.

Portföljens innehav som gått bäst sedan inköp(visar bara innehaven på Avanza)

Mitt totala värde på finansiella tillgångar som fritt går att disopnera är upp ca 15 % sedan utgången 2019 (inkl litet nysparande). Portföljen har stått stilla i värde. Uttag för wibblekassan, måttlig uppgång i Byggkassan och lite nyspar samt dragit ner belåningen med 1/4, utgör årets ökade värde.

Direktavkastning portföljen: 1,65 % (3,77 % för 2019). Förklaringen är att en hel del bolag slopade utdelningen under 2020 samt att en del har sålts samt många tech/growth bolag inte delar ut några pengar.

Wibble-kassan

Stora ändringen är att jag etablerat en “privat a-kassa” vid namn Wibble kassan där det nu ligger 21 Wibblelöner. Mitt under brinnande pandemi raset insåg jag att risken för att bli arbetslös var överhängande och man behöver medel vid sidan om för att klara det så man inte tvingas sälja aktier på absoluta botten. Ironiskt nog sålde jag en del aktier på botten och la över dem i Wibble-kassan och det har kostat mycket i avkastning under 2020. Konceptet med Wibble-kassan är jag helnöjd med. Just nu kan jag leva nästan två år utan att det kommer in någon slant alls.

Det är i huvudsak likvida medel som finns i Wibble-kassan men framöver kommer fördelningen viktas över till fonder. Målet är att utöka så bara en årslön ligger i cash, resten i fonder och totalt utgöra tre års Wibble lön.

Buslådan – min lilla trading verksamhet

I mitten av april sattes det in lite pengar på en ISK som skulle användas till “trading”. Målet var att leka runt i denna “buslåda” och låta övriga akiter får vara ifred. Det har uppfyllts ganska väl. Trading verksamheten har gått väldigt bra med tanke på att alla historiska försök att bedriva någon form av “trading” har misslyckats. Jämfört med proffs traders så är det nog inte mycket att hänga i julgranen. Normalt består depån av 50-75 % likvida medel. Har sedan i slutet av april gjort 21%. Några bra fullträffar men mest gnetande med “market making” och fallande knivar i portföljbolag som temporärt säckat ihop. Med “market making” menas att jag brukar kolla var högsta och lägsta ligger senaste månaden och lägger in bud nära lägsta och sälj nära högsta. Sen får de ligga där tills man får napp. Har gått ganska bra. Men det är små summor så jag gör det bara som en kul hobby.

Byggkassan

Byggkassan är min ISK för hus och bil relaterade utgifter. Då jag lever snålt och inte renoverar något i onödan har den växt på genom åren. Byggkassan har gått från klarhet till klarhet under 2020. Levererat utdelningar enligt plan. Två innehav ställde in och ett fick lämna(Logistri). Har köpt Robur Ny teknik, Latour, Investor och Creades som balans till de tunga fastighetsinnehaven. Även här sneglar jag på mer tillväxt och mindre utdelning.

Handelsbanken lägger ner kontor och på sikt Oktogonen

Handelsbanken stänger 200 kontor och gör sig av med 1000 anställda. Digitaliseringen kom i kapp banken där kontorsnätet är själva hjärtat i verksamheten. Jag har själv varit på besök på ett Handelsbankkontor med en äldre släkting för ett antal år sedan. Det var trevligt, de anställda var pålästa och kundfokuserade.

Jag tycker själv det är trist att digitaliseringen äter det mesta. Men på något sätt är det som att tycka det var trevligt att åka häst och vagn medan man ser allt fler bilar åka på smala stigar och bredare vägar anläggas i ökad takt. Det går att tjäna pengar på nostalgi men inom bank har jag svårt att se det. I alla fall för bredare banker med ett basutbud av tjänster.

De anställda är förlorare

De givna förlorarna är de anställda som blir av med sina jobb. TRR – Trygghetsrådet skrev på någon informationsfolder jag läst någon gång att de flesta får jobb inom en kortare tidsperiod och då ofta med högre lön. Bästa sättet att få högre lön är att byta jobb eller befattning inom samma verksamhet.

Handelsbankens största argument att man ska vara kund hos dem – ett stort kontorsnät som nu halveras låter inte som något vinnande koncept. I det korta spara de pengar och då bör aktiekursen stiga, allt annat lika. Handelsbanken är på efterkälken i digitaliseringen så det vinner de inga stilpoäng på. Företagslån och private banking verkar nu bli deras huvudfokus. Kanske kan de ta marknadsandelar?

Oktogonen avvecklas? Anställda förlorar

Oktogonen är en vinstandelsstiftelse skapad 1973 där Handelsbanken historiskt har satt av pengar om banken har haft en lönsamhet som överstigit snittet i branschen. Detta har gjort att de som var med från början och när de gick i pension fick riktigt fina utbetalningar. Insättningen var lika för alla. VD och kassapersonal fick samma avsättning. Ett tungt vägande skäl att jobba för Handelsbanken. Nu kommer det inte göras fler insättningar. I takt med att personalen går i pension kommer uttagen göra att Oktogonen måste sälja av sitt stora innehav på drygt 10 % av aktierna i Handelsbanken.

Fredrik Lundberg – Vinnaren!

Gissningsvis kommer Fredrik Lundberg att via sina olika bolag köpa delar av denna post. Om ett antal år kommer han ha kontrollen över Handelsbanken, Industrivärden, SCA och dessa bolags stiftelser. Sakta men säkert kommer han och sina två döttrar att bygga en ny maktsfär och ersätta det som förr kallades Handelsbanksfären.

Här bor Fredrik L. i sin Villa Ekudden Fotograf: Holger Ellgaard License: CC-BY-SA-3.0

Gevalia – mindre förpackning samma pris

För ett tag sedan, kanske ett par år. Ja tiden går numera rätt fort när man börjar komma upp i åren som investerare, läste jag om den så kallade “icke inflationen”. Något som bloggaren, författaren och försvarsexperten Cornucopia skrivit en del om.

Vad är då “icke inflation”? Riksbanken har ett inflationsmål på två procent, vilket gör att du får två procent mindre köpkraft varje år. Politiker kan lova mer utan att det kostar något. De som är skuldsatta får sina skulder “avskrivna” med två procent per år. Basknegare inom vård och industri får sina löner ökade med två procent per år men det ger bara lite mer skatt till det offentliga. Ungefär så kan man fortsätta att rada upp argumenten.

Riksbanken använder en formel för att räkna ut inflationen och enligt den så stiger inte priserna tillräckligt så de når upp till två procents målet. Vad de räkar på ändras ofta. De som är konspiratoriska eller bara kritiska(vilket för få är) kan säga att de tar med mer av produkter och tjänster som sjunker i pris än stiger. Datorkraft i form av vad t.ex en bärbar dator presterar, blir ju bättre och bättre för varje år. Det gör att priserna sjunker i detta delsegment. Datorkraft per krona blir lägre. Detta gäller inte Apple då deras produkter blir dyrare för varje generation.

Ett krympande Gevalia paket till ett ståndaktigt pris.

Hur berör detta Gevalia och deras kaffe kan man undra? Ett sätt att göra något dyrare förutom att sänka priset är att försämra för konsumenten. Detta har Gevalia gjort. De har i två etapper minskat sina förpackningar. Från 500 till 450 gram och nu 425 gram kaffe i ett paket. Priserna har bibehållts. Gevalia är ett exempel på icke inflation. Man tar sitt paket och lägger i korgen. Något känns konstigt men man har begränsad tid att fundera på saker men när man gått iväg några meter börjar man studera paketet. Aha, ytterliggare 25 gram har tagits bort.

Vem vet snart kostar väl en plastpåse med Gevalia logotype 35 kr och innehåller 0 gram kaffe?

Så här gör jag med alla dessa rapporter

Bloggaren Z2036(Stefan Thelenius) skrev ett inlägg om hur han hanterar rapporter och andra händelser i sina portföljer. Vad jag kan läsa mig till har han runt 65 bolag totalt. Inlägget kallar han för “Speedanalysis – Is There a Problem Here?”. Kort går det ut på att han använder sin kunskap som mjukvarutestare för att hitta svagheterna i rapporterna och agera snabbt på olika händelser om det behövs.

Detta fick mig att tänka till lite om hur jag brukar agera när “mina” bolag rapporterar. Som vanligt beror det på bolag till bolag och vilken form man själv befinner sig i.

När det är happy case

Jag har i skrivand stund runt 85+ bolag i portföljerna. Blir en del rapporter. Många av bolagen är så stora att andra kan bevaka dem bättre än mig. Vissa bolag ägs av storägare som bör ha bättre koll än mig. Jag lägger främst den tid jag kan lägga, på att hitta nya bolag och allokera kapital till befintliga investeringar.

Kampen mot surdegarna

Då och känns det som jag har en sten i skon och då får man undersöka vad det beror på. Oftast är det någon surdeg man måste göra sig av med. Har ett antal sådana corona surdegar jag har hoppats skulle piggna till.

Tyvärr har de ej gjort det. På oregelbunden basis läser jag rapporter från portföljbolagen men det är mer när jag dyker ner i något av innehaven för att kolla om de är på rätt väg framåt. Enstaka kvartal skall inte spela någon roll om storyn i bolagen är vad man kan förvänta sig.

Att undvika snabba kast fram och tillbaka

Bloggen är till för att roa och utbilda samt samla ihop mina tankar kring investeringar. Många misstag gör man. Det är av misstagen man lär sig så det kommer mest att skrivas om dem. Så man kan undvika dem framöver. Lätt att säga men svårt i praktiken.

Snabba kast med köp och sälj brukar bli dåligt för mig. Senast corona paniken i mars. Då var man lite väl belånad och marknaden gick ner raskt. En nedstängd värld med ett okänt virus från Kina som spred död och förintelse piggade inte upp sentimentet. Befarad brist på det mesta och massarbetslöshet var andra faktorer att “ta hänsyn till”. Således är årets rapporter mer läsvärda än tidigare år.

Vilka bolag är så bra att de har tagit sig igenom bättre än förväntat? Vilka bolag är svagare än man tror?Mot bakgrund av vad som hänt detta år lär vi får svaret. Därför skall jag fokusera på att läsa lite mer rapporter än vanligt.

Så här gör jag med min belåning

Har sedan 90 talet på ett eller annat sätt varit belånad. I det långa loppet har det lönat sig. Före 2009 var det bostadslån och studielån som utgjorde “belåningen”. Sedan 2009 är det ett “riktigt” aktielån med säkerhet i underliggande tillgångar(aktierna).

Oxy - Occidental Petroleum Corp. Down 50 % in one day!
Lite motvind för OXY. Något man måste räkna med om man är belånad…. (bloggaren äger ej OXY när detta skrivs).

Varför belåning?

Man köper aktier för lånade pengar och får då förhoppningsvis utdelning och värdestegring på pengar man inte äger. Man skapar pengar ur luften. Ganska magiskt och under tiden ruttnar de pengar man lånar så lånet blir med tiden mindre tungt att bära(kallas inflation). I en del aktier kan utdelningen betala räntan och det blir en slant över. Åter igen lite finansiell magi.

Vad är haken?

Haken är att det är långt i från riskfritt. Faktiskt ganska farligt. Vet man inte vad man gör så kan man råka riktigt illa ut och förlora allt man äger. När belåningsvärdet är mindre än skulden kommer banken tvångsförsälja ens aktier och hela portföljen imploderar. Många kända profiler har brännt sig rejält på belåning. Erik Penser, Maths O Sundqvist och Einar Aas är tre jag kommer på i en hast.

Hur går det för mig?

Jo tack det går bra! Still kicking! Fick en släng av hybris veckan innan Coronan drabbade börsen. Sålde Exxon Mobil, British American Tobacco och AT&T och la pengarna pluss lite extra belåning på att köpa ett gäng högflygande aktier som jag kallar för FOMO flyers. Bra bolag som gått väldigt bra på börsen. Super högt värderade men om man väntade in vinsten i verksamheten skulle det gå att räkna hem dem på lång sikt.

Glad i hågen köpte jag på mig. Några dagar senare kom Coronan och musiken tystnade. En svart svan dök upp. Jag hade räknat med att det inte skulle bli mer än lite avmattning i någons tillväxt. När börsen dök brant började jag sälja ut några FOMO flyers. Nu är alla sålda till mellan 10 och 25 % förlust. Belåningen har jag dragit ner med en tredjedel. I takt med att utdelningarna börjar droppa in i större mängd kommer belåningen sjunka ytterliggare. I skrivande stund är belåningsgraden ca 10 %.

Hur känns det då att förlora pengar?

Det känns inte bra att förlora men hellre förkorta flanken bakåt och avvakta än sitta i ett nödläge. Nu blir det att få ner belåningen lite till och sen köpa på bredden i små poster. Det svänger så mycket nu så man sitter hellre stilla i båten än köper något. Har förr om åren köpt alldeles för tidigt. Vid en nedgång på 15 % var det “torra krutet” förbrukat. Min gissning är att vi nog kan gå ner 40 % eller mer innan detta är över. Så vi är väl halvvägs.