Hänt i vecka 46

Tillbaka efter en längre blog och Twitter paus. Får se hur länge Twitter finns kvar då Mr Elon Musk gör vad han kan för att bringa oreda i bolaget. Kul att följa på lite distans. Kanske blir det något bra av det hela. Twitter är nog lite av en fat and happy cat där de anställda har lekt världssamvete och stängt av folk till höger och vänster som inte delat deras åsikt. Elefantholken är kvar men åsikterna som frambringas här kanske inte är så kontroversiella?

Lite köp blev det i veckan för utdelningslikvider som legat och ”skräpat”.

Bilia

Köpte lite mer i Bilia. Bolaget delar ut 4 gånger per år. Tror nyförsäljningen får sig en knäck av konjunkturen men då blir det desto mer service på den äldre bilflottan. Bolaget köper sakta men säkert mer bolag inom olika bil och lastvagns relaterade service affärer.

Corem

Corem är ett stökigt ”Rutger” bolag. Tror dock att aktien har rasat allt för mycket och att den underliggande verksamheten är bättre än vad stökeriet med Rutger ger sken av. De skall sälja en större portfölj av fastigheter nästa år och det bör mer än väl parera eventuella obligationsförfall. Det kanske är ”överblivna” fastigheter från sammanslagningen med Klövern som var på gång att försvinna? Man kan tolka det som en svaghet att de ”tvingas” sälja och så var det en obligationshistoria de drog tillbaka.

Vad grejen är att bygga nytt i New York ser jag inte. Som en cool grej kanske men det skulle Rutger kunna göra i sitt eget privata bolag.

K2A

Fastighetsbolaget K2A går från klarhet till klarhet. Dock tycker inte marknaden det då aktien mer eller mindre har mördatas. I backspegeln kanske det är rätt. Just nu finns det utmaningar i förväntansbilden. Högre räntor, obligationer, fastigheter som är bostäder med eftersläpande hyror och annat har gjort att marknaden är tveksam.

K2A går bra, hyrorna kommer höjas. De har vart snabba på bollen att fixa lite gröna bonds(obligationer) innan det blev stökigt. Dock är räntetäckningraden låg. Vilket gör att om räntorna blir permanent på en betydligt högre nivå än idag så kommer de inte klara sig. Ett antal bostäder håller på att färdigställas så bruttohyrorna lär stiga en hel del närmsta två åren.

Jag har lyssnat på Johan Knaust ett antal gånger då han är flitig deltagare i olika poddar och jag gillar vad jag hör. Det kanske man skall ta som ett varningstecken? Länkar till intervjun som Daniel Ljungström a.k.a Banking By Daniel har gjort.

Trianon

I Byggkassan köptes det in lite mer Trianon. Trianon är ett fastighetsbolag i Malmö med omnejd och leds av den karismatiska Olof Andersson. Grönsakshandlaren som sadlade om och blev fastighetsmagnat och största ägare i Trianon. Aktien gick väldigt bra förra året men i år 2022 har kursen gått minst sagt dåligt. Är inte sässong för fastighetsbolag inom bostads och samhällsfastigheter. Tyckte aktien var dyr tidigare men har nu kommit ner på en nivå där jag gladeligen ökar på.

Maj månads transaktioner

Maj månad har passerats och vi är stadigt på väg mot mitten av juni. Dax att skriva lite om vilka transaktioner som gjordes i maj månad.

Köp:

2020 Bulkers(125.60 NOK)

Bolaget tickar på och delar ut sitt fria kassaflöde varje månad. Utdelningen är svajig men trevligt hög. Kursen har stigit en del och jag avvaktar med köp. Bolaget lär inte växa och fartygen närmare sig skroten för varje dag som går. Har svårt att se någon uppsida i kursen. Allt är framtida utdelningar så länge fartygen kan leverera.

Altria Group Inc($52.68)

Utdelningen tickar in som en liten klocka. Ett renodlat ESG case med alkohol, tobak och cannabis.

Avanza Bank Holding(234,70 SEK)

Kursen har kommit ner en bit. Kan produkten/tjänsten mer än väl då jag är inloggad flera gånger i veckan. Följer vad som skrivs på Placera m.m. Lite av fugazi principle över bolaget. Ju mer kunderna vispar runt slantarna desto mer cash blir det för Avanza och dess ägare.

Cibus Nordic Realestate( SEK)

Putin avslutade pandemin så nu är allt tillbaka som det var innan i detaljhandeln. Försäljningen sjunker för bolag som fraktar hem foder till allmänheten. Nu blir det återgång till att själv frakta hem foder och andra livsnödvändigheter. Cibus hyr ut dessa fula fastigheter men med vackra kassaflöden, där vi stångas runt med andra människor för att skrapa ihop livets nödtorft. Varje månad trillar det in en slant på depån. Köper jag fler aktier blir slanten större.

Dustin Group( SEK)

Har handlat på Dustin sedan 90 talet. Då var det via en tryckt katalog. Nu är det som allt annat, fancy e-handel. Bolag men även privatpersoner behöver då och då köpa nytt datorskrot. Kommer nog lugna ner sig efter pandemin då många behövde köpa nya prylar. Dustin har börjat förvärva bolag ute på kontinenten. Kan gå illa men jag hoppas på det bästa.

K2A Knaust & Andersson Fastigheter B( 26,50 kr)

Kursen i K2A har gått upp rejält förra året mycket likt SBB men i år är det andra bullar. Tuppat av skulle man kunna säga. Verksamheten är stabil med att bygga bostäder till sig själv. Har två invändningar som gör att jag tvekar att öka upp rejält i detta tillväxtbolag. Husen byggs av trä och trä ruttnar över tid. Finansieringen ser ut att va lite skakig och lös i kanten. Ligger räntorna och pumpar norr om 5 % i några år är det slut för K2A. Men då är det väl godnatt för halva landet och alla högbelånade privatpersoner.

Omega Healthcare Investors($29.18)

Fastighetsbolag för äldreboenden och liknande. Hög direktavkastning men operatörerna som agerar mellanhand har svajiga finanser. Då och då ställer operatörerna in sina betalningar eller pausar hyresbetalningarna. Vilket är stökigt om man försöker göra någon vettig prognos. Sänker de utdelningen lär kursen mördas.

Purefun Group(19-20,50 SEK)

Ökade upp i sex och hundleksaks ehandlaren. Tror inte efterfrågan på deras produkter kommer påverkas så mycket av inflation och höjda räntor. Ett förvärv, nyemission och huvudägare som köper tillbaka lite aktier har gjorts i närtid.

Samhällsbyggnadsbolaget i Norden B(26,92 SEK)

SBB har gått upp kraftigt för att nu tuppa av. Kursen är tillbaka till den nivå där jag ökade kraftigt. Har läst på allt som går och tittat på en del investerar presentationer. Vad har jag missat? Bolaget är tungt belånat. Baljan i sin tur är belånad. De har en del JV som i sin tur är belånade. JM kan gå riktigt risigt framöver. Jag tror här är bra potential upp i kurs men framför allt att suga i sig utdelning under lång tid framöver. Har fel jag blir det ett hyggligt tapp i min portfölj. Med fel menar jag konkurs.

Slate Grocery REIT( $15.10)

En amerikansk REIT som inriktar sig på fastigheter för dagligvaruhandel. Ganska likt Cibus. Hoppas göra om samma resa här. Direktavkastningen är hög med över 7 %. Finns risker bland annat på finansieringssidan. Halva Swedish Match gick in här.

Slate Office REIT( $4.97)

En amerikansk REIT med inriktning på kontor. Riktigt hög DA med över 8 %. Ofta är detta ett dåligt tecken och kanske en valuetrap. Jag tror och hoppas de kan hålla sin utdelning. Det har varit pandemi och tomma kontor. Svårt att se att de skall upprepa sig. Höjda räntor och problem att finansiera sig kan dock ställa till det rejält.

Sälj:

Swedish Match(101,25 SEK)

Kommenterat i tidigare inlägg, men i kort sålde jag för att PMI la ett bud på bolaget. Vänta ut bud är inte min starka sida. Ligger kursen någorlunda nära budet och ingen budstrid är att förvänta så säljer jag över marknaden.

Warner Bros Discovery($17.13)

AT&T spann ut WBD till sina aktieägare. Streaming växer men sedan Netflix kursen tuppade av lär WBD också gå svagt. Mycket litet innehav och ingen utdelning gjorde att jag valde att sälja.

Två försäljningar – Leo Vegas och Swedish Match

Två försäljningar som kom plötsligt har ägt rum i portföljerna. Den första var Leo Vegas som blev uppköpt. Köpte för 33,35 kr och sålde för 59,55 kr. Det blev tyvärr en bra snabb affär. Det tråkiga var att jag inte hade som avsikt att göra någon snabb affär. Leo delade ut bra med pengar och det varje kvartal. Vinsten växte och affären var nätbaserad och digital. Problem på vissa marknader men skulle nog lösa sig i framtiden. 4X utdelning per år som borde öka över tid och en kurs som nog skulle göra det var min ”interna prognos”.

För Leo likvidden blev det fler andelar i Handelsbankens XACT Norden Högtutdelande(XACTHDIV).

Den andra försäljningen blev i Swedish Match. Mitt portföljbolag Philip Morris International(PM) lade ett bud på Swedish Match. Återigen sålde jag över börsen, denna gång till 101,2 kronor.

Köpte en post i Swedish Match för jag gillar stabiliteten i deras affär, tillväxtpotentialen för Zyn och dess stora fokus på aktieägarna. Höjda utdelningar och återköp har genom åren gjort avtryck i totalavkastningen. Tyvärr ser historian ut att sluta här. Kommer fortsätta att äga via Philip Morris men det är inte samma sak. För likviden köpte jag två nya innehav som jag kommer skriva mer om senare.

Transaktioner andra halvan av mars 2022

Det har kommit lite utdelningar och lite insättningar från lönen som inte utgörs av Wibblelönen.

Är inte känd för att kunna hålla någon likviditet så det blev inköp mer eller mindre direkt.

Köpt:

Volvo B (171.22 kr)

Dubblade mitt innehav i Volvo. Denna gång fick det bli B aktier. Ligger back på mina A aktier och funderar kanske på att vända dem innan året är slut. Då blir det kanske en dubbling av dem också. Volvo känns lågt värderat. Har bra kassaflöden och delar ut bra med pengar till aktieägarna.

Kjell Group (50,45 kr)

Blev en liten post i Kjell Group, bolaget bakom elektroniktillbehörs butikskedjan Kjell & Co. Kan inte hålla mig ifrån att köpa en pytte liten post i detta bolag. Har varit en nöjd kund hos Kjell sedan slutet av 90 talet. När jag skiver detta lyssnar jag på musik i ett par hörlurar köpta hos Kjell 1998. Låter lika bra men bandet som håller ihop lurarna har gått sönder.. Med denna lynching och alla besök och varor man köpt hos Kjell känns det helt rätt att bli delägare. Bolaget växer stadigt genom åren och kommer nog göra några till förvärv. Växer både med nya butiker och via ehandel. Kommer köpa fler aktier.

Cibus Nordic Real Estate (235 kr)

Kunde inte låta bli att köpa några Cibus till… de väger tungt i portföljen men nu har de sänkt utdelningen så då kan man motivera sig med att köpa på sig några till för att erhålla samma utdelning som innan.

Purefun Group (23,08 kr)

Ännu ett ehandels case. Purefun Group är en grupp bestående av lite olika ehandels siter där den bärande idén verkar vara att ha samma tekniska platta under huven och köra allt genom egen ägt logisikcenter. Bolaget gjorde nyligen IPO och ägs till 75 % av grundarna. Nuvarande nischer är främst sexleksaker och hundprodukter.

Electrolux B (144,40 kr)

Electrolux behöver ingen närmare beskrivning. Köpte in ett litet innehav för att de gått ner kraftigt och ger bra utdelning. De kommer får storstryk på prishöjningar av insatsvaror och kan kanske inte överföra priserna på konsumenterna. Men värderingen.. ja den är låg. Utdelningen är hög. Alla parametrar kan glida isär och då är sagan om Axel Wenner-Grens firma slut men är man optimistisk så kan det gå vägen. Vårt kylskåp packade ihop för några dagar sedan det var ett Electrolux av märket Husqvarna. Efter 12 år var det dags för ett nytt. Tror nog många köper nytt skåp eller tvättmaskin m.m när de nuvarande packar ihop. Tillväxtjägare gör sig inte besvär här. Skönt att man är både tillväxt och utdelningsjägare.

Transaktioner februari och halva mars och lite diverse

Har kämpat några dagar med att skriva ett inlägg. Suget efter att blogga försvann när Ryssland invaderade Ukraina. Svårt att hänga med men jag går dagligen in på Cornucopias blogg och läser det senaste om kriget. Han rapporterar mer och bättre än någon av de stora dagstidningarna. Märkligt att en gubbe i skogen har mer kraft bakom tangentbordet än 100 vänsternissar på någon Stockholmsredaktion.

Börsen har varit svag och de highflyers man man har i portföljen har kroknat. Den del av portföljen som är tråkiga utdelningaktier, främst inom piplines och olja har gått bra. En viss dollar effekt får man också räkna in.

Köpt:

Altria Group ($50.45)

I oroliga tider och med ett mentalt behov av utdelningar så fick det bli några fler Altria. Tobaksaktier har gått klart bättre än börsen i år och med en direktavkastning på 7 % behöver aktien inte stiga något för att man kan räkna hem den. Gissar att det blir en liten höjning, senare halvan av 2022.

AT&T ($23.96)

Blev några aktier i amerikansk telekombolaget AT&T. Hög direktavkastning och låg risk vägde över. I skrivande stund får man drygt 9 % i direktavkastning. Magiskt hög siffra men den kommer inte stå sig så länge. Bolaget kommer dela ut media delen av bolaget som inkluderar HBO och TimeWarner. Media delen kommer troligen inte dela ut några pengar utan här finns en trigger att de kan få en lägre peer värdering med t.ex Neflix. Kanske kan det bli ett utköp av någon drake som vill ha köpa in sig och ha eget ”content”?

Utdelningen i rest AT&T kommer nog ligga på 4,5 -> 5% om de något luddiga uttalandena ligger kvar från ledningens sida.

Bilia A (118 kr)

Köpte tillbaka några av de Bilia jag sålde när de förlorade agenturen för Volvo personbilar. Min försäljning var en miss då aktien stack iväg. En del tackvare en stark utveckling av försäljning och vinst. Nu har Volvo Cars och Bilia gjort en ”deal”. Sämre än innan för Bilia men nog acceptabel. Bilia breddar med andra bilmärken. Ska bli instressant att se hur övergången till elbilar kommer fungera. Bilia har börjat med kvartalsutdelningar vilket jag tycket är mycket bra. Man får då ett jämnare kassaflöde över året. Två kronor per kvartal ger i skrivande stund en direktavkastning på 6,3 %. Sämre tider gör att fler kommer hålla liv i sina bilar och besöka verkstaden. De som vill köpa ny får kanske vänta längre p.g.a komponentbrist och det ger även det mer intäkter för Bilias service verkstäder.

Sålt:

Readly International (14,98 kr)

Tecknade och fick några Readly i IPO’n. En given highflyer som är ledande på digitala tidningar. De växer på fint men när momentumet för bolag som växer förlusterna snabbare än försäljningen svackade så packade bolagets aktie ihop. Tog mig en extra titt på bokslutet och kom till insikt att pengarna bara räcker i drygt ett år till. Snart dax för aktieägarna att ställa upp med mer pengar. Då lär man bli rejält utspädd och det är inte säkert att bolaget hinner vända till vinst. Sålde innan kriget(låter som man är med i WWII). Litet innehav i värde men förlusten är svidande och lärdomen hög. En bra investering med andra ord! Nu håller man sig i skinnet och köper inte fler förlust drivande bolag i närtid och kan på så sätt spara onödiga förluster.

ADDvise Group B (6.07- 6.12 kr)

Börsen har varit trött under ett par månader och med en belånad portfölj så försöker man hålla en låg men ändå meningsfull belåning. Svårt vågstycke. I uppgångsfas blir man våglig och kanske dumdristig och i kristider vill man dra ner. Senast våren 2020 fick man sälja av den del aktier för man kunde inte veta hur illa det skulle gå. Det kostade rejält i avkastning. Tänker försöka undvika att göra samma misstag denna gång. Bonde offret får blir aktierna i ADDvise. De har gått otroligt bra. Upp över 300 % sedan de köptes in förra året. Har även handlat en del ADDvise A också med gott resultat. Så här långt har ADDvise stigit efter försäljningen och det blir en saftigt skatt att betala in för nästa år.

Blev inte så imponerad av årsbokslutet. Mycket vrålande om EBITDA men utdelningen slopades, lånandet och tryckandet av nya aktier fortsätter för att köpa nya bolag. Bottom line var klen så det känns lite korthus aktigt över det hela. Ungefär som innan covid då bolaget var kroniskt skuldsatt och höll på att tuppa av.

Skulle utvecklingen för bolaget vända eller jag missat något helt så har jag köpt några aktier till pensionsdepån.

Lite dippköp i pensionsdepån

Har ”fått” en pensionsdepå av min arbetsgivare. Varje månad sätts det in lite ”leksakspengar” som jag köper aktier för. Kallar det leksakspengar då något lömskt politiskt parti med en blomma som symbol när som helst kan få för sig att konfiskera pengarna. Min pensionsdepå är som en lång bevakningslista. Överlag har den gått ganska bra med tanke på att den är ”väl diversifierad”.

Har faktiskt två sådana depåer en från en tidigare arbetsgivare ocn den andra från nuvarande. När det kom en representant från Nordnet på besök och vitt och brett berättade om hur lätt det var att flytta över pensioner från andra förvaltare ställde jag följande fråga. ”Har två depåer hos er, kan ni inte bara slå ihop dem”? NEJ det gick inte. Det var alla möljliga problem som inte gick och lösa. Så där tappade man lite förtroende för den Dinkenspielska nätmäklaren.

Nåväl.. åter till vilka transaktioner dagen bjöd på:

Försäljning:

Sålde Xvivo Perfusion(234 kr)i den oaktiva depån för att kunna betala skatten som snart dras.

Inköp:

Köpte ”tillbaka” halva det sålda innehavet i den ”aktiva” depån. Tror stenhårt på Xvivo. Gick in första gången när aktien stod i 35. Sålde tyvärr av i Corona krisen men har sakta köpt på mig igen.

Ökade upp i finska Qt Group(€ 93,40) som bl.a gör utvecklingsverktyg och ramverk för GUI utveckling. När bolaget når en viss försäljning kommer nästan allt att bli till ren vinst. Kommer bli mycket trevligt framöver såvida inte någon helgalen VD slår klorna i bolaget och börjar köpa en massa digitalt skräp.

Kursen i den norrländska datakonglomeratet Vitec har åkt på storstryk så jag håvar in några för 387 kr.

Sist men inte allra minst så fick det bli lite mer Nibe. Idag var det inte Nibes dag så jag passade på att köpa in några till. Aktien är fortfarande rätt så dyr men har nu kommit ner en bra bit och vinsten för 2022 bör ge ett P/E på runt 40-45. Värdelös energipolitik i Europa och framför allt Sverige gör att husägare kommer stå i kö för att köpa en värmepump. Kanske inte så mycket i Sverige men marknaden för utbyte lär bli fin den med.

Veckan som gick

Januari har varit en dyster månad för portföljen. Det största innehavet Nibe har gått riktigt dåligt med – 33,46 %. Nibe stod för drygt 20 % av portföljen så redan där är en bit av en bra årsavkastning borta. Listan på highflyers är lång där näst högst på listan sitter Vitec med -25.7 % ned för i år.

Det finns positiva händelser i ”väskan” också. Det via Lundberg och Industrivärden ägda Sandvik lämnade en bra årsrapport men snål utdelningshöjning. Med Fredrik Lundberg vid rodret så var det nog ganska väntat. Han är snål försiktig med utdelning. Det blev en höjning från 4,5 till 4,75 kr.

Det av Wallenberg styrda investmentbolaget Investor lämnade sitt bokslut och utdelningen föreslås öka från 2,5+1 till 3 + 1 således 4 kr för helåret. I skrivande stund blir det en direktavkastning på 1,86 % för A aktien vilket jag äger. Numera köper man inte Investor för utdelningen utan det är en spekulation i att kursen går upp på grund av att de äger andelar i många fina börsnoterade bolag samt har en växande portfölj av onoterade tillgångar.

Super mega tech konglomeratet Microsoft(MSFT) lade ett kontant but på spel firman Activision Blizzard i en affär som är värd $68.7 miljarder dollar. Microsoft förstärker därmed sin ställning på datorspel och underhållning. Gissningsvis kommer nya spel först ut på Xbox och sedan Playstation. Microsoft har under de senaste tjugo åren försökt göra Xbox till nummer ett i konsollkriget mot Sony. Kanske är detta vändningen?

Portföljen har en viktning på ca 1,3 % mot Microsoft i skrivande stund.

I veckan blev det ett litet inköp(ökning av bevaktningsposten) i norska rederiet 2020 Bulkers. Fraktraterna är skarpt på väg ner så min gissning är att man kan komma att köpa aktien ännu billigare i framtiden. Månadsutdelningen lär också sänkas då den baseras på fritt kassaflöde.

Analys 2020 Bulkers – ”extrem utdelaren”?

Historia

Rederiet 2020 Bulkers startade i september 2017 och är således ett väldigt färskt bolag. Namnet kom till snabbt när VD behövde komma upp med ”något” namn vid registreringen. Bolaget startades för att exploatera den svacka som shipping branschen befann sig i sedan 2008. Grundarna hade studerat marknaden långt tillbaka och tyckte sig se ett bra läge att köpa billiga fartyg med hopp om balans på utbudet.

Affärsmodellen

Affärsmodellen är enkel och består av att hyra ut 8 st bulkfartyg i Newcastlemax storlek(185 000 DWT) . Timecharter (hyresvillkoren) ligger på1-3 år. Kontrakten är indexreglerade med en premie till capesize + scrubber premie(kan köra på billigare men smutsigare bränsle). I vissa perioder konvertera kontrakten till en fix rate(hyra). Något bolaget gjorde under värsta corona kraschen 2020.

Fartygen köptes in ”billigt” när efterfrågan på nya fartyg var låg. Nettokassaflödet delas ut per månad. Det finns inga ambitioner att expandera bolaget genom att köpa nya fartyg.

Bolaget strävar efter att ha låga kostnader och har enbart fem anställda inkl vd.

Fartygen:

Värdet på fartyg i 2020 Bulkers flotta av Newcaslemax storleken svänger en hel del. Ett nytt fartyg i Capesize storlek som är mindre än Newcaslemax kostade år 2008 180 miljoner dollar. Ett lite större och bättre fartyg gick i semptember 2021 för runt 65 miljoner dollar. 2020 Bulkers betalade runt 45 mijoner dollar styck för sin flotta.

Bolaget har även betalat två miljoner dollar per fartyg för att få scrubbers installerade. En scrubber är en stor avgasrenare som gör att fartygen kan köra på billigare men smutsigare(högre svavelhalt) bränsle. För denna lägre kostnad får bolaget oftast en ”premium” av kunderna som hyr fartygen.

Nyckeltal

2020 Bulkers i siffror20002021 9 mån
Vinst per aktie (EPS)$ 0.5$ 2.01
Eget kapital per aktie$ 6.41$ 6.85
Soliditet35.9 %38.3 %
Utdelning$ 0.30$ 1.98
Kurs61 NOK135 NOK

Framtiden:

Ambtionen med bolaget är att fartygen ska drivas på bästa möljiga sätt och betala ut vinsten varje månad till aktieägarna. Bolaget har inga ambitioner att växa flottan och kommer troligtvis att läggas ner vid någon framtida tidpunkt när fartygen säljs eller skrotas. I en intervju säger VD Magnus Halvorsen att de inte driver bolaget för att de gillar båtar utan att det är en investering. Om någon i framtiden lägger ett bud på hela bolaget eller enstaka fartyg är de öppna för att sälja. Bara priset är det rätta.

Ledning, styrelse och ägare

2020 Bunkers har fem anställda varav tre är i företagsledningen vilket är lite udda men i detta företaget är inte personalen den största tillgången utan det är fartygen som har huvudrollen. Styrelsen består av folk från sjöfartsnäringen och leds av Alexandra Kate Blankenship. 2020 Bulkers största ägare är Drew Holdings Ltd med 32,4 % av röster och kapital. VD Magnus Halvorsen äger via MH Capital AS en post på 6,4 %. I skrivande stund är värdet drygt 152 Mkr.

Utdelningen:

Bolaget delar ut det fria kassaflödet per månad. Sedan bolaget noterats har de enligt egna uppgifter nästan delat ut hälften av det av aktieägaran insatta kapitalet och gjort en liten amortering på lånen. I skrivande stund förväntas bolaget för januari 2022 dela ut 3,1841 norska kronor per aktie. Det ger för stunden en direktavkastning på 35 %. Bakgrunden till denna enormt höga direktavkastning är de mycket höga hyrorna bolaget för stunden tar ut för sina fartyg. Basutdelningen är i amerikanska dollar och har under den korta tid bolaget varit noterat pendlat mellan $0.055 och $0.49. Sjunker timecharter hyran för fartygen kommer utdelningen rasa i botten. Extremt volatilt med andra ord.

I skrivand stund har bolaget under sin korta livstid betalat tillbaka runt halva det av aktieägarna insatta kapitalet.

Fördelar:

Extremt hög direktavkastning som betalas månadsvis.

Bra konstnadskultur

Moderna fartyg inköpta till låg kostad.

Enkel affärsmodell.

Nackdelar:

Intäkterna är helt beroende av marknadshyran för denna typ av fartyg.

Går knappt att göra några realistiska prognoser då hyran är så pass volatil.

Bolaget är inte konstruerat för att bestå ”förevigt”. När fartygen skrotas är bolaget skrot.

Kort historik med få datapunkter.

Sammanfattning:

Helt klart ett spännande bolag som inte är något papper man skall lägga i byrålådan och ”glömma bort”. Marknaden är extremt volatil men växer sedan många år med runt 4 % per år. Utbudet på tonnage har historiskt växt i sluten av de ”goda tiderna” och mer eller mindre mördar marknaden i dåliga tider.

En investering i 2020 Bulkers är mycket en tro och förhoppning att bolagets ledning kan navigera i dessa toppar och bottnar som marknaden utgör. Vinsten som delas ut bör vara klart högre än vad fartygen minskar i värde då de har en livslängd på 20 -25 år.

Disclaimer: Inget av innehållet på bloggen utgör någon investeringsrådgivning och ska heller inte uppfattas eller nyttjas som sådan. Alla köp av aktier eller andra investeringsbeslut sker alltid på egen risk och ska därför också grundas på en egen bedömning och din egen analys av den aktuella investeringen. Artikelförfattaren äger aktier i nämnad bolag vid tiden för publiceringen.

Dålig start på 2022 – de 11 sämsta aktierna

Tio dagar in på det nya året 2022 har portföljen inte gått bra. Listan av aktier som visar rött är lång. I förra inlägget skrev jag hur bra 2021 har gått och nu är det dags för ett inlägg som visar att det kan vända fort.

Nu tror jag inte på någon större krasch som i mars 2020 eller finanskraschen 2008-2009 eller ens IT-kraschen år 2000 där IT/techbolag kunde gå ner 80 % eller mer. Hur mycket det slutar på innan det vänder kan man bara gissa. Kanske upp till 20-25 % nedgång är inte helt otroligt?

Under hela 2022 kommer jag vara nettoköpare av aktier och fonder. Främst genom att jag får in min tjänstepension på en pensionsdepå. Nysparande av lönen kommer att läggas i fonder och någon aktie. Framåt våren/sommaren börjar utdelningarna ticka in och de kommer också investeras. I det lite längre perspektivet kommer denna nedgång alltså att bli bra då man kommer in på lägre nivåer.

Tog ut en liten lista över de elva bolag i mina Avanza depåer som fram till utgången av den 10:e januari har gått sämst.

De 11 sämsta innehaven i början av januari 2022.

Truecaller

Minus 24 % är imponerande dåligt på så kort tid i fallet Truecaller. Å andra sidan har bolaget gått upp 65 % sedan deras IPO. Jag fick minimal tilldelning som behållts. Om kursen totalt mördas kan det bli intressant att öka upp.

Portföljbokslut 2021

Nu lägger man 2021 till handlingarna och blickar in i det nya året 2022. Men först några rader om hur det gick för portföljen under börsåret 2021.

Det gick bra, magiskt bra, bästa året någonsin skulle man kunna säga. Overkligt bra. Portföljen(inkl Byggkassan, Wibblekassan och Buslådan) gick upp med 63 % vilket är en stor kontrast mot år 2020. Portföljen fick några hårda smällar i början av corona kraschen och sen sakta återhämtade sig. I förra portföljbokslutet skrev jag något i stil med att det blev det ett minus på 0,74% för depåerna på Avanza och netto tillgångarna ökade med ca 15 %.

Årets bästa

Nedanstående under bästa / sämsta är inte helt strikt relaterat till investeringar men livet i övrigt har en tendens att spilla över till ens investeringar.

Helt klart att närstående och familj inte blev drabbade av C19/C20/C21 (covid19) utan vi fick klara oss helskinnade. Har fått behålla jobbet och arbetat fulltid och lite till.

Har kört ett helt år på mitt träningsschema som gjort att jag gått ner runt 7 kg och nu är i så pass god form att jag kan springa någon kilometer utan att tappa andan. Mycket nöjd med det jämfört med hur det var innan. Dagliga promenader med lyssnande av ekonomi och teknik poddar har varit lite av årets guldkorn. Har följt årstidsväxlingar från första bladet i parken till första blyga snöflingan som kom för någon vecka sedan. Motion och hälsa har sakta seglat upp som ett intresse istället för att va något väldigt tråkigt.

Pensionsförvaltningen har tickat på och det gör kanske att man kan få ut mer i pension för att kompensera att man kommer sluta arbeta tidigare än ”planerat”.

Årets sämsta

Årets sämsta investering var BICO Group som tidigare gick under namnet CellInk. Vände innehavet så jag kan dra av förlusten men ökade upp storleken på 50%. Baljans nya logistikfirma Logistea gjorde en konstig manöver där de splittade upp i A och B aktier. Fick stor förlust på A som såldes. Behåller B och kommer troligen öka framöver.

På grund av stressigt arbete har bloggen och twitter legat nere under senare halvan av 2021. Förhoppningsvis kommer jag posta några sporadiska tankar och inlägg om mina investeringar under 2022. Bloggen har inte så många läsare så någon kurspåverkare är man inte.

Hur gick det för portföljen?

Det har gått super bra. Upp med 63 % inklusive Byggkassan, Wibblekassan och Buslådan. Räknar jag bara med portföljvärdet exkl skatt ocn inkl lite högre belåning ökade portföljen med 74,7 %. Strategiomläggningen som påbörjades i mitten av 2020 har givit bra resultat. Sälja av högtudelare (som slopade utdelningen), trötta bolag som inte växer och annat som inte har framtiden för sig för att istället köpa snabbväxare inom bl.a tech, medtech, investmentbolag och fastigheter lönade sig verkligen.

Andra halvan av 2021 började köp och sälj aktiviteterna avta. Stigande börskurser under året har gjort att belåningsgraden, stadigt har gått nedåt.

Direktavkastning portföljen: 1,2 % 2021 (1,65 % för 2020) (3,77 % för 2019). Förklaringen är att en hel del bolag slopade utdelningen under 2020 samt många tech/growth bolag inte delar ut några pengar. Även fastighetsbolag som Balder och K-fast delar inte ut.

Antalet innehav har ökat markant och uppgår till 115 st. Portföljen består av några stora innehav där Nibe är det absolut största med drygt 20 % viktning. Andra tungviktare är Novo Nordisk, New Wave och Latour.

Elefantholkens depåutveckling under 2021 på Avanza.
Total utveckling på Avanza depåerna under 2021. Detta exkluderar innehav som Nibe, New wave och Castellum som ligger utanför Avanza.

Kul att se att man har lyckats med att få några ”baggers”. Nibe är en 40 bagger vid denna tidpunkt. Vitec och Vitrolife ligger också bra till i kategorin. Nu baseras detta bara på inköpskurs relaterat till dagens kurs. Skulle jag sälja Vitec, betala skatten och sen köpa tillbaka dem så kommer det ju att stå 0 % i avkastning. Om jag säljer Vitec får jag betala runt 130 kr i skatt jämfört med 17 kr som de kostade i inköp.

Bästa innehaven för elefantholken.se

Prognos och plan för 2022

Portföljen kommer definitivt inte avkasta några 74,7 % och mina netto tillgångar kommer inte öka 63 %. Man får nog vara glad för om det går pluss över helåret. Utdelningar i kombination med nysparande kommer gå till mer rimligt värderade bolag som betalar utdelning. Har svårt att det just nu kommer finnas så mycket mer att hämta i tillväxt bolag. Det känns som om börsen har tappat orken och kommer slå fram och tillbaka. I grund och botten är det ett stort antala bolag man investerar i och det är hur det går där som avgör ens långsiktiga resultat.

Med andra ord har jag ingen aning alls hur det kommer att gå… buy and hold kommer nog bli bra på sikt… massivt nytryckande av pengar har nog hjälpt till en hel del också.