Det small till i Kindred

Det small till lite så där lagom i Kindred. En liten lagom vinstvarning och Swedbank lyckades kränga av sig 9,5 miljoner aktier och sen dök aktiekursen med 17,6 %. I de två aktiepoddarna Fill or Kill samt Börspodden pratas det nästan varje avsnitt om spelbolag. Antingen de som är operatörer eller de som levererar system och tjänster. På #finanstwitter är det fullt av liv när det gäller denna typ av bolag. Så länge den sista optimisten skriker så kanske det inte är läge att gå in.

Fallet Kindreds utdelning

Kindred har delat ut pengar två gånger per år. Historisk utdelning genom aktuell kurs är ca 13 %. Det säger sig själv att de inte kommer dela ut förra årets 6,2 kr per aktie. För 2018 var utdelningsandelen 75 %. I år har de vinstvarnat och de vill hugga en del av USA kakan. Det kommer initialt kosta en hel del. Tittar man lite grovt igenom Q1-Q3 siffrorna för 2019 och pusslar in det man kan läsa sig till av vinstvarningen så är de olika vinstnivåerna ner 45 – 55 % om jag räknat rätt.

Beroende på hur positivt de ser på framtiden så kommer nog utdelningen att sänkas 40 – 60 %. Mellan 2,5 och 3,5 kr kanske en är en vettig gissning? Det ger en direktavkastning på 5,4 till 7,6 % vilket är ett grovt intervall. Om verksamheten kunde beskrivas som stabil skulle det va en bra utdelning. En tråkig dag till för aktien kan radera ut ett par års utdelning.

Vad är normal långsiktig intjäningsförmåga för Kindred och Betsson? Det är frågan? Blir kanske att man får dyka ner i detta om aktierna sjunker längre ner.

Lite rant om ifall man ska gå in

Gillar att titta och rota i bolag som få andra är intresserade av och där man har en edge. Spel är väl någorlunda lätt att förstå sig på jämfört med mycket annat. Kommer jag gå in, får det bli en sektor investering. Kindred och Betsson för operatör med hygglig yield och kanske Evolution Gaming för grym tillväxt. I fallet EVO var jag inne och rotade förra året. Blev inget att hänga i julgranen. Så man får se.

Har aldrig haft någon större viktning mot spel genom åren. Undantag för en misslyckad investering i Catena Media som är pågående. Förr hade jag några aktier i Boss Media. Kom ihåg att de gick bra ett tag.

Miljonär innan 30 skrev några rader och så gjorde också The Dividend Story.

Spintso upp 66,7 % på en dag!

Det lilla bolaget Spintso International gick idag den 13 januari 2020 upp hela 66,67 %! Bolaget är ett av de minsta i börsvärde på någon av listorna där man kan köpa aktier. Efter dagens utbrott uppåt landar börsvärdet på knappt 5 Mkr. Klart mindre än en veckolön för en amerikansk börs VD.

Spintso International, SPIN

Aktien rusade från 40 till 60 öre och som mest var aktien uppe i 75 öre.

Bolaget säljer domarutrustning till fotboll och andra sporter. Utrustningen utgörs främst av handdatorer, domarklockor och lite annat för att ”digitalisera” domarnas arbete. I stor utsträckning sker det ”analogt”. Fotboll är en sport med mycket pengar involverat så det är intressant att bedömningen ännu i dag är icke digital.

Varför gick de upp så mycket kan man undra? I Tyskland har 25 enheter varit ute på ”prov” och nu skall visst försäljningen tagit fart. Inga siffror har nämnts. Känns som en väldigt klen information att gå ut med.

Varför skriver jag om detta lilla bolag? Ett lustigt sammanträffande då jag för ett par dagar sedan läste en artikel på Avanzas Placera sida om små noterade bolag med börsvärde under 100 Mkr. Tittade nyfiket på de minsta.

Kort om bolaget

Spintso har funnits ett tag och grundades 2005. För året 2018 omsatte bolaget 4,8 Mkr och gjorde en förlust på 1,9 Mkr. Eget kapital var vid åretsutgång 0,7 Mkr och det fanns 1,3 Mkr i kassan. Under 2019 har omsättning, resultat och kassaflöde förbättrats.

Omsättningen stiger och men bolaget går med förlust samt att eget kapital snart är förbrukat. Kanske har de bra produkter men jag kan inget om sport. Det går alltid att läsa in sig på något nytt.

Att aktien gått så kraftigt upp, känns som en pump n dump. 66 % uppgång och nästan 10 % av aktiestocken omsatt på en dag är upp till var och en att tolka. Vem vet, kanske står aktien om några dagar i flera kronor innan bubblan spricker? På lång sikt kanske detta är produkter som disruptar sportmarknaden men knappast så mycket att aktien ska stiga 66 % på en dag.

Ska bli intressant att följa!

Disclaimer:

Inget av innehållet på bloggen utgör någon investeringsrådgivning och ska heller inte uppfattas eller nyttjas som sådan. Alla köp av aktier eller andra investeringsbeslut sker alltid på egen risk och ska därför också grundas på en egen bedömning och din egen analys av den aktuella investeringen. Artikelförfattaren äger inga av aktierna i nämnad bolag vid tiden för publiceringen.

Köpt ”fixed income” till Byggkassan del 2

Otroligt nog hände det igen. Köpte åter igen lite mer ”fixed income” till Byggkassan. Detta är således del 2 i serien.

Ett antal Sagax aktier av serie D blev det. Sagax’s D aktier är en ersättning för deras tidigare preferensaktier. Dessa ”preffar” ogillades av kreditratinginstituten. Sagax gav då ut aktier av serie D. En D aktie ger en fast utdelning på 50 öre per kvartal. Således två kronor per år. De fungerar på liknande sätt som SBB’s D aktier men är lite dyrare.

Sagax är ett väldigt välskött företag så marknaden kanske väger in det i prisbilden. SBB har nog stabilare hyresgäster(mycket offentligt och bostäder) men kortare och brokigare historia.

I skrivande stund kostar en Sagax D ca 36,35 kr och det ger en direktavkastning på ca 5,5 %. Kursen går upp och ner men bör vara relativt stadig framöver. Så länge det går bra för Sagax och räntan håller sig låg är det bara att hämta in utdelningarna. Precis samma resonemang som för inköpet av SBB’s D aktier.

I skrivande stund utgör Sagax D knappt 6 % av kapitalet i Byggkassan. På sikt kan jag tänka mig att i denna depå ha 25 % ”fixed income”. I dag är den totala andelen ”fixed income” drygt 12 %.

Allt hänger dock på om man behöver pengarna till renovering eller bilbyte. Då ryker stora eller t.o.m hela depån.

För de som är nyfikna finns det ett diagram över innehaven i Byggkassan här.

Köpt ”fixed income” till Byggkassan

Köpte lite ”fixed income” till Byggkassan. Ett antal SBB aktier av serie D blev det. SBB’s D aktier är en ersättning för deras tidigare preferensaktier. Dessa ”preffar” ogillades av kreditratinginstituten så de blev hastigt och lustigt inlösta. I stället finns D aktierna. En D aktie ger en fast utdelning på 50 öre per kvartal. Således två kronor per år.

I skrivande stund kostar en SBB D ca 34,6 kr och det ger en direktavkastning på ca 5,75 %. Kursen går upp och ner men bör vara relativt stadig framöver. Så länge det går bra för SBB och räntan håller sig låg är det bara att hämta in utdelningarna.

Jag ser D aktier som ett mellanting mellan att ha långsiktiga buffert pengar på nollräntekonto och att bygga vidare på portföljen av highyield fastighetsbolag. Kommer i närtid köpa fler aktier förmodligen i andra bolag som liknande aktier av serie D karaktär. En bra mix av kontanter, D aktier och highyield för att bygga en rejäl buffert för bostaden och bilåteranskaffning i framtiden. Lyckas man hålla ut och inte renovera kanske man kan få delar av bostadshuset kostnaders täckta.

SBB D utgör ca 6,5 % av tillgångarna i Byggkassan.

Tillväxtbolag att studera

Brevid laptopen brukar jag ha ett block eller någon avdankad papperslapp där jag sporadiskt klottar ner några bolagsnamn som jag tänker titta närmare på. Det händer ibland att lapparna ”försvinner” och vissa dyker upp vid senare tillfälle. Ibland hittar man fina bolag som man i efterhand ångrar att man inte köpte. Någon gång skrev man upp något riktigt fult bolag som bara blev skrot. Så är det som investerare. Allt blir inte rätt.

Så som en tjänst till mig själv ska jag skriva in gårdagens klotter i detta inlägg. Om någon mot förmoden skulle läsa detta så spring inte iväg och köp något av bolagen för det kan sluta illa. Denna blogg ska endast ses som en källa till underhållning och inspiration.

Tillväxt till varje pris?

Admicom

Admincom är ett finskt SAAS bolag inom ERP med inriktning på finsk byggsektor. Inriktade på små bygg och industriföretag. Byggsektorn är notoriskt oproduktiv och analog så det finns nog mycket att göra här. Växer fort med hög lönsamhet och delar ut pengar! Väldigt höga multiplar på alla sätt och vis. Bolaget kan nog gå bra framöver men vid en sättning kan aktien packa ihop rejält.

Carasent

Norskt It-bolag varst största tillgång är det svenska bolaget Evimeria. Evimeria sysslar med digitala ehälsotjänster på nordiska marknaden. Detta är ett ”play” på fortsatt digitalisering av offentlig sektor. Tar lång tid att sälja in men när man väl är inne tar det emot att bli utbytt. En form av digital vallgrav. Växer snabbt och har precis gått från förlust till lönsamhet.

LeadDesk

Finskt SAAS liknande företag som gör system till försäljning och kundrelationer. Kan inte hitta så mycket vettig info då det mesta står på finska. Kanske får man en edge om man kör det genom Google Translate 🙂 .

New Nordic Healthbrands

Snabbväxare som säljer kosttillskott och naturläkemedel. Många av produkterna är örtbaserade. Kanske något om man ska rida på hälsotenden?

Revenio Group

Ett företag från Finland som sysslar med medicinteknik. Instrument för att titta folk i ögonen som reder ut ifall det finns olika ögonsjukdomar. Forskning inom kamerasystem som tar bild på huden och ser om det finns t.ex hudcancer. Bolaget växer och förvärvar samt delar ut lite pengar.

Talenom

Ytterliggare ett finskt bolag. Denna gång en ”redovisningbyrå” som även erbjuder juristtjänster och viss ”mjukvara” samt tjänster för nystartade företag. Växer och har funnits sedan tidigt 1970 tal. Köpte under 2019 en svensk redovisningsbyrå. Fragmenterad marknad så det kan vara ett förvärvar case.

Disclaimer:

Inget av innehållet på bloggen utgör någon investeringsrådgivning och ska heller inte uppfattas eller nyttjas som sådan. Alla köp av aktier eller andra investeringsbeslut sker alltid på egen risk och ska därför också grundas på en egen bedömning och din egen analys av den aktuella investeringen. Artikelförfattaren äger inga av aktierna i nämnad bolag vid tiden för publiceringen.

Köpte bevakningspost i två tillväxtaktier.

Inledningen av år 2020 bjöd på två affärer. Inköp av bevakningspost i vardera bolagen Stille(STIL) och finska Qt Group Oyj(QTCOM). Inköpta till kursen 20,7 EUR och 134 kr, vilket gör att de får den lilla viktningen på 0,2 och 0,3 %. Små försiktiga steg.

Har ägt Qt tidigare under 2019. Kom in på ca 12 och i samband med nytt jobb och fokus på att höja utdelningen i portföljen såldes de. Bolaget har utvecklats väl och nu hoppas jag att jag orkar stanna kvar och profitera på den potential jag såg då, även om jag missat en bit. Qt ligger dessutom innanför min ”circle of competence” då jag arbetat inom ”data” i runt 20 år och ”har jobbat” med GUI baserade system och kan den problematik som finns.

När det gäller Stille är det definitivt inte inom min ”circle of competence” men bland de största ”framgångarna” jag haft med aktieinnehav har varit om medtech/pharma så detta kan kanske ligga inom denna sfär. Stille har jag då och då tittat på under 2010 talet. Då kostade aktien ca 10 kr och var helt död. Företaget kändes också ”helt dött”. De har sedan dess fått en ny inriktning, ny huvudägare i Bengt Julander via sitt bolag Linc och ny VD. Mycket nytt med andra ord och aktien har gått upp 12 – 13 ggr. Finns det mer potential kvar? Jag tror det men skall undersöka mer. Skriver kanske en analys för att själv ”tvingas” borra mig ner i caset.

Stille har fått bra fart under 2008 och 2009. Aktiekursen har rusat.

Kort om Stille

Stille har rötter tillbaka till 1840 talet och grundades av Albert Stille. Idag är det främst instrument för kirurgi och operationsbord som säljs.

Kort om Qt Group

Qt levererar utvecklingsverktyg och konsulttjänster för sin Qt plattform. Qt platformen används för att bygga grafiska användargänssnitt. Folk i branschen kallar det för sin engelska förkortning GUI. Det speciella med Qt är att de har funnits sedan tidigt 90 tal och deras GUI verktyg fungerar till många olika plattformar t.ex Windows, mac Os, Linux, Android och iOS. Det gör att man skriver logiken en gång och gör mindre anpassningar. Utvecklare och företag har länge leta efter denna ”holy grail” där man skriver en gång och kan köra sin ”app” på alla plattformar. Det har än så länge inte fungerat. Qt är en av tekninkerna som kommit längst och är skrivet i C/C++ och är snabbt och används på många olika områden där det behövs ett GUI.

Inom fordon, flyg, industri och framför allt medtech finns det strikta regler och certifieringar. De som säljer dyra medtech utrustningar vill ha kvalitet och är villiga att betala för support och konsulting.

Qt är helt enkelt ett ”bet” på digitaliseringen där den möter människan. Nästa gång du trycker på en touchskärm kan det vara en ”app” som avänder Qt’s GUI teknik.

IPS portföljen året 2019 + 41,6 %

Historik till mitt IPS sparande

Här kommer årsavslutet för min IPS portfölj för året 2019. IPS sparande för vanliga löntagare är avskaffat som avdragsgillt pensionssparande. Började arbeta år 2000. Då var lönen låg men det blev någon hundralapp i sparande varje månad. Någon månad fanns det inga pengar så då fick man ställa in. På den tiden kunde man dra av ett basbelopp som mest. Ett sådant belopp kändes som en fantasisumma och något man aldrig kom upp till. På den tiden sparades pengarna i någon trött aktiefond hos den lokala sparbanken.

Runt 2004 öppnades en depå hos Avanza och jag började köpa aktier med skiftande framgång. I och med att man inte behövde pengarna till större privata köp som bil och bostad fick de ligga kvar i olika ”långsiktiga” innehav. Efterhand ökade inkomsten och med det sparandet. Intressant nog minskade avdragsmöjligheterna så de sista åren kunde jag spara maximalt vilket var en tusenlapp i månaden.

När avdragsmöjligheterna försvann gick IPS portföljen in i en passiv fas(slutförvaring). Med passiv menas att det någon gång då och då säljs något innehav men mest köps det för utdelningar som trillar in.

Portföljen 2019

Enligt ”Ditt 2019” på Avanza, avkastade portföljen 41,63 % och enligt grafen lite längre ner i inlägget så har man avkastat 40,46 %. Lite drygt 40 % har årets ”passiva” portfölj avkastat. Gjort 7 köp och två sälj transaktioner under året. Antalet utdelningstillfällen var desto fler. En okulär genomräkning fick det till 109 st. Kan vara några fler eller färre. Drygt en utdelning var tredje arbetsdag, året runt med viss tyngd på våren.

Årets avkastning(2019) för Elefantholkens IPS depå.

Det mesta av pensionskapitalet är investerat i Sverige. Usa och Kanada har ökat genom åren. Då det är månads och kvartals utdelning samt vissa tillväxtbolag som lockar. Utdelning är inte huvudfokus för depån utan den är mer tillväxt tung. Med tillväxt är det typ Microsoft och Novo Nordisk tillväxt och inte 100 % om året för diffusa SAAS tjänster utan vinst. Danmark härrör helt till Novo Nordisk innehavet.

Diagram över utvecklingen för Elefantholkens IPS depå.

Portföljen hade vid utgången av år 2019 35 innehav. Kanske blir det en bloggpost framöver av dessa innehav om det finns intresse för det.

Mitt Avanza år med lite kommentarer

Efter lite stillsamt nyårsfirande är det åter dags att skriva några rader.

På Avanzas hemsida dök det upp en kul liten funktion som heter Ditt 2019. Klickar man igenom lite frågor så ”avslöjas” lite info om ens förehavande på Avanza under 2019. En smular infotainment och lite gameification för att utbilda, underhålla och driva nya affärer till sin plattform. Kunderna uppmanas att dela under hashtaggen #mittavanzaår.

Här nedan kommer några bilder jag klippte ur från en av mina ”frågestunder”. Den första är för mina vanliga depåer och den andra är för mitt IPS sparande som numera är mer eller mindre passivt. Med passivt menas att det någon gång då och då säljs något men mest köps det in för utdelningar som trillar in. Kommer senare skriva ett inlägg om IPS portföljen.

Året på Avanza har gått bra!

Mina Avanza depåer gick upp 52,7 %. Plockade ut ett diagram i skrivande stund 2020-01-02 och då får man en siffra på drygt 50 %

Då jag har depåer på andra banker så har jag gjort en liten beräkningsmodell som ser ut så här:

Utgående kapital / (Ingående kapital + höjd belåning + insättningar) -> 42,8 %

Räknar jag med projektet Byggkassan så blir årets uppgång 38,6 %. Med statistik och siffror kan man säga lite vad man vill. Årets bästa innehav är helt klart ehandelsexperten Avensia. Vid ingången av året utgjorde bolaget 18 % av portföljen och aktien steg kraftigt på våren. Har sålt av halva innehavet och nu utgör Avensia dryg 6 % av portföljen och är näst största innehav.

Sverige i topp!

Sverige är i topp bland innehaven. Genom åren köps det mer i Kanada och Usa. Månads, kvartals och högutdelar finns där. Även branscher som är ovanliga eller inte existerande lockar. Innehav i utländsk valuta har på marginalen förbättrat portföljens resultat. Vissa säger att valuta är ett nollsummespel men historiskt har devalveringar urholkat den svenska kronan. Nu sköter marknaden detta utan att politikerna behöver göra något.

Fler bakslag för SIR Royalty

2019 har inte varit ett lyckat år för aktieägarna SIR Royalty Income Fund. Fonden får sina intäkter från ett royalty avtal med SIR bolaget(privatägt) . En viss procent av försäljningen betalas som licens för att få lov att använda SIRs varumärke och koncept. Kan liknas med franchisekedjor som McDonalds och Burger King.

Viktigaste parametern

Försäljningen är den absoult viktigaste parametern man tittar på som ”delägare” i SIR fonden. Tillväxten mäts i Same Store Sales (”SSS”). Går den upp får fonden mer pengar och utdelningen är tryggad. Fonden har i stort sett inga större kostnade för sin verksamhet så utdelningsandelen ligger normalt runt 100 %.

I SIR fonden har detta fungerat bra genom åren. SIR har öppnat nya restauranger och lagt till dem i ”royalties poolen” och utdelningarna har då och då kunnat ökats på.

Det började gå sämre förra året.

Under det senaste året har det inte fungerat längre att öppna nya restauranger och förväntat sig högre SSG. Restaurangerna har tappat gäster och några har fått stänga ner.

Lite olika förklaringar har givits, t.ex att folk äter mer hemma och beställer hämtmat. Gärna då via någon app där en lågavlönad ”nisse” kommer farande snabbt som ögat. Ekonomin i Ontario regionen är ”svag” trots brinnande högkonjuktur i Nordamerika. Höjda minimilöner ska visst också ha ställt till det. Kommer samma ”ursäkter” från SIR’s peers KEG, Boston Pizza och Pizza pizza är det ett braschproblem. Får börja gräva lite mer i detta framöver.

Fakta är att SIR Royalty Income Fund har släppt Q1 för det brutna räkenskapsåret 2020. För de som inte orkar läsa längre kan man kort och gott säga att det ser inte så bra ut…

Totalt gick försäljningen ner 8 % varav deras flaggskepps restaurang Jack Astor minskade sin försäljning med 9,3 %. Det tråkiga är att de utgör 32 av ca 55 restauranger. ”Bäst” gick det för Scaddabush Italian Kitchen & Bar där försäljningen minskade 3,5 %.

Kursen för SIR har inte imponerat under 2019. Källa: Avanza

Hur gör jag nu?

Det är ett svårt läge. Ligger rejält back på detta innehav. Utdelningen sänktes nyligen och vem vet den kanske sänks igen. Är denna restaurangkedja helt körd eller är det en temporär svacka? Det är som sagt svårt att säga. Så länge det säljs något och restaurangerna är igång kommer det trilla in royalties till SIR fonden. Utdelningen kommer således inte i teorin att ställas in, utan riskerar ”bara” att sänkas. I skrivande stund ger SIR fonden ca 13 % i direktavkastning vilket är magiskt bra om det är hållbart. Frågan är hur hållbart det är? Tittar man på kursutvecklingen har den varit bedrövlig. Men inte helt omotiverat. Jag tycker den har överreagerat. Kommer behålla innehavet tillsvidare och håva in utdelning.

Innehaven i Byggkassan

Har i några inlägg under hösten och den sydsvenska vintern gått igenom vad projektet Byggkassan är och tankar och syfte bakom. Nu är det dags att lyfta lite på motorhuven och kolla in vad som finns där under. Många som äger en bil kollar inte så ofta under motorhuven utan tankar och kör vidare. Numera är det fler och fler som stoppar in en sladd.

By user:AppleMan1 – http://en.wikipedia.org/wiki/File:Banknote_Counter.jpg, CC BY-SA 2.5, https://commons.wikimedia.org/w/index.php?curid=7345714
NamnViktning %Direktavkastning %
Cibus Nordic Real Estate23,8 %6,2 %
Tre Kronor Property15,1 %6,3 %
Sydsvenska Hem11,4 %6,1 %
Saltängen Property Invest10,2 %6,8 %
Logistri10 %7,2 %
Halmslätten 9,2 %6,6 %
Kallebäck Property Invest7,7 %6,3 %
Solnaberg Property 6,2 %5,2 %
Bosjö Fastigheter6,1 %6,1 %

Portföljen består av idel enfastighetsbolag och tung viktning mot Cibus och Tre kronor. Direktavkastningen är oftast över 6 % vilket är en vald strategi. Framöver kommer det bli fler bolag som delar ut flera gånger om året och ger en utdelning över 5 % för att sprida riskerna. Funderar på Sagax, SBB och Akelius D aktier. Det blir då ett litet inslag av ”fixed income”. Det sänker både risk och potential. Potentialen är inte så viktig utan det är mer på risksidan man jobbar.

Då Byggkassan har till mål att levererar utdelningar för att driva och underhålla ett specifikt hus med fordon är värdet inte det viktiga utan det kassaflöde denna lilla begynnande pengamaskin genererar.

Värdestegring är inte oviktigt utan den tas tacksamt emot. Då kan det bli att man viktar ner i de innehav som sticker iväg. Denna typ av bolag har begränsad ”potential” så det är lättare att köpa något annat där man får högre direktavkastning. Dock får man beakta att riskprofilen kan vara annorlunda. Mycket att tänka på… men så är det också en livslång hobby att pyssla med detta.

Årsavkastningen för 2019?

Hur har det då gått på med värdet på Byggkassan? Lägger man ihop ingående kapital med årets nettoinsättning får jag fram att värdestegring + utdelningar har avkastat 32,3 % under året. Klart långt över förväntan! Men det gör det desto svårare att köpa nya tillgångar med ”vettig” direktavkastning”. Risken är att man går längre ut på riskskalan och köper ”skräp” bolag.

Blir intressant att följa hur det går nästa år. Portföljen är mycker räntekänslig så jag hoppas på lite svagt uppåt utöver utdelningarna.