Så här gör jag med min belåning

Har sedan 90 talet på ett eller annat sätt varit belånad. I det långa loppet har det lönat sig. Före 2009 var det bostadslån och studielån som utgjorde ”belåningen”. Sedan 2009 är det ett ”riktigt” aktielån med säkerhet i underliggande tillgångar(aktierna).

Oxy - Occidental Petroleum Corp. Down 50 % in one day!
Lite motvind för OXY. Något man måste räkna med om man är belånad…. (bloggaren äger ej OXY när detta skrivs).

Varför belåning?

Man köper aktier för lånade pengar och får då förhoppningsvis utdelning och värdestegring på pengar man inte äger. Man skapar pengar ur luften. Ganska magiskt och under tiden ruttnar de pengar man lånar så lånet blir med tiden mindre tungt att bära(kallas inflation). I en del aktier kan utdelningen betala räntan och det blir en slant över. Åter igen lite finansiell magi.

Vad är haken?

Haken är att det är långt i från riskfritt. Faktiskt ganska farligt. Vet man inte vad man gör så kan man råka riktigt illa ut och förlora allt man äger. När belåningsvärdet är mindre än skulden kommer banken tvångsförsälja ens aktier och hela portföljen imploderar. Många kända profiler har brännt sig rejält på belåning. Erik Penser, Maths O Sundqvist och Einar Aas är tre jag kommer på i en hast.

Hur går det för mig?

Jo tack det går bra! Still kicking! Fick en släng av hybris veckan innan Coronan drabbade börsen. Sålde Exxon Mobil, British American Tobacco och AT&T och la pengarna pluss lite extra belåning på att köpa ett gäng högflygande aktier som jag kallar för FOMO flyers. Bra bolag som gått väldigt bra på börsen. Super högt värderade men om man väntade in vinsten i verksamheten skulle det gå att räkna hem dem på lång sikt.

Glad i hågen köpte jag på mig. Några dagar senare kom Coronan och musiken tystnade. En svart svan dök upp. Jag hade räknat med att det inte skulle bli mer än lite avmattning i någons tillväxt. När börsen dök brant började jag sälja ut några FOMO flyers. Nu är alla sålda till mellan 10 och 25 % förlust. Belåningen har jag dragit ner med en tredjedel. I takt med att utdelningarna börjar droppa in i större mängd kommer belåningen sjunka ytterliggare. I skrivande stund är belåningsgraden ca 10 %.

Hur känns det då att förlora pengar?

Det känns inte bra att förlora men hellre förkorta flanken bakåt och avvakta än sitta i ett nödläge. Nu blir det att få ner belåningen lite till och sen köpa på bredden i små poster. Det svänger så mycket nu så man sitter hellre stilla i båten än köper något. Har förr om åren köpt alldeles för tidigt. Vid en nedgång på 15 % var det ”torra krutet” förbrukat. Min gissning är att vi nog kan gå ner 40 % eller mer innan detta är över. Så vi är väl halvvägs.

Corona smittade portföljen

Det är bråda dagar. Bloggen och börsen får den lilla tid som blir över.

Bild på Corona viruset som härjar främst i Kina och Italien när detta skrivs.
Corona viruset som 3D modell. https://www.scientificanimations.com / CC BY-SA (https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0)

I veckan har börsen gått ner en del. Ca 10 % av portföljen är i skrivande stund på rymmen och finns inte längre i min ägo. Avser då det monetära värdet och inte antalet aktier.

I runda slängar är 40 % av portföljen säkerhet för aktielån. Kraschar börsen helt dras man ner i djupet. Man kan räkna lite hur som helst men vid en viss nivå är man konkursmässig.

Då börsen ofta går upp är belåning en vinnande strategi och jag har varit belånad sedan 90 talet. Belåning, ”time in market” samt återinvesterade utdelningar har visat sig vara en bra kombination.

Sålde förra veckan några tråkiga högutdelare och köpte småskvättar i Fear Of Missing Out bolag. Kallar dem FOMO flyers. Det visade sig mindre lyckat. Alla dessa bolag växer och jag skulle kunna ha dem rätt så länge. Kanske förevigt men just nu har tre av dem fått lämna för att sänka belåningen. Överlever jag coronan kan de få komma in i väskan igen!

Kortfattat så drar jag ner exponeringen lite men de aktier som ligger utanför behåller jag. I stort är det ”business as usual”. Det kommer droppain fina utdelningar i vår som kommer gå till att ta ner belåningen. Vissa inköp kommer också att göras. Tror att det kommer bli fyndköp längre fram i år.

Cineplex Inc uppköpt – blev en snabb affär

Köpte i november en liten bevakningspost i kanadensiska biografkedjan Cineplex Inc. Det var en liten bevakningspost på ca 0,5 % av portföljen. . Skriver inte om alla affärer som jag gör, utan bara de som är mest intressanta. Försäljningen är intressant då det blev en oväntat snabb affär.

Köpet var inte speciellt intressant. Cineplex är en biografkedja som har varit lite på fallrepet på sista tiden. Framför allt har aktien fallit kraftigt medan verksamheten gått ner sig en del men fortfarande levererade bra utdelningar. Min gissning var att utdelningen nog skulle hålla i sig. Den hade t.o.m ökt på sig lite i närtid. Denna månadsutdelare gav vid inköpstillfället nästan 8 % om året.

Cineplex Inc har inte rosat marknaden. Källa:Avanza

När jag letade restaurangkedjor med royalites udelningar snubblade jag över Cineplex. Började läsa lite om vad de gjorde och det jag fastnade för var att de förutom film även visade sport på sina stora filmdukar när vissa stora sportevenemang hölls på annat håll i Kanada och Usa. Det skulle visst ge mer av ”live känsla”. I kombination med detta och film i övrigt fanns det en del som växte bra med god lönsamhet – pizza och övrig mat servering.

I mitt tycke är Cineplex undervärderat utifrån den nivåg jag gick in i. En allt högre utnyttjandegrad av salongerna i kombination med ”upplevelsen” av att kunna äta ett antal olika rätter och annat onyttigt till en publik som vid tillfället inte är så priskänsliga låter rätt så bra.

Lyckad affär i Cineplex Inc.

Tyvärr har de nu blivit uppköpta. Inget jag kan något åt. Får nöja mig med en vinst på drygt 50 %(exkl courtage) på ett innehav jag ägt i ca 40 dagar. Såg på Avanza att det bara finns ca 30 aktieägare som har aktier i Cineplex. Jag var en av dem.

Det kan löna sig att gräva där ingen annan gräver och gå mot strömmen om man har räknat på ett case. I mitt fall går jag in i liten skala för att sen sakta men säkert öka. Misstag gör man också. Detta är charmen med att jobba med aktier. Gräva, hitta case och sen se hur det går.

Aktier och investeringar är ingen vetenskap utan mer en konstform. Som alltid det finns även dålig konst.

Exit Bråviken Logistik

För några veckor sedan sålde jag ett mindre innehav i fastighetsbolaget Bråviken Logistik som jag har haft en tid i Byggkassan.

Bråviken Logistik. Bara månader kvar innan de är borta från börsen?

Bolaget är ett ”enfastighetsbolag” med tre fastigheter. Kanske skulle man kalla det ”fåfastighetsbolag”? Tänkte skriva en analys av Bråviken men så blir inte fallet. Skälet till detta är att det har kommit ett externt bud på bolagets fastigheter.

Vad är då anledningen till denna manöver? Fastigheter är idag glödheta och Bråviken äger tre st logistikfastigheter belägna i Jönköping, Norrköping och Nyköping. Motorvägen E4 går som en röd tråd genom dessa städer. Budet på fastigheterna ligger ca 11 % högre än vad de var värderade till. Aktien kostar i dag ca 126 kr och en utdelning på 2 kr återstår samt att det blir en inlösning nästa år. Kanske kommer det någon lycklig lycksökare som tar över börsplatsen?

Jag väljer att gå vidare till nya äventyr. Köpte en liten post i Halmslätten vilket också är logistikfastigheter. Vem vet kanske kan man göra om samma manöver där? Under tiden håvar man in en god utdelning 4 ggr per år.

Sålt Sampo och ökat upp i Ocean Yield

I fredags(2019-11-29) sålde jag hela innehavet i Sampo. Skälet till det är osäkerheten kring hur mycket de kommer att dela ut. Min interna prognos säger 2,1 € per aktie, vilket i skrivande stund ger ca 5, 7 % i direktavkastning. Bolaget har ett stort bet på Nordea som också ska sänka sin utdelning. Då bolaget bara delar ut en gång om året kommer likviden investeras i bolag som delar ut flera gånger om året samt har en högre direktavkastning.

I och med justerade utdelningsprognoser för bankaktier ligger jag under den mängd utdelning jag vill ha. Det blir till att ta en lite högre risk. Fler high yield bolag kommer titta in i depån. Gissningsvis är de amerikanska och kanadensiska.

I de korta ökade jag upp i norska ”rederiet” Ocean Yield som nu uppgår till 1,5 % av portföljen. Analys av Ocean Yield(OCY) hittar man här.

Säljer Bilia och köper mer Resurs Bank

Sålde ett väldigt litet innehav i Bilia som köpts in under hösten av utdelningar som trillande in under sommaren. Bilia gjorde ett bra kvartal Q3 2019 och är ett välskött bolag. Såg framför mig en chans att öka på och håva in en hög utdelning på runt 6 %.

Tyvärr stack aktien iväg från under 80 till nästan 100 kr. Bara att tacka för mig och ta pengarna och gå vidare till nya möjligheter. Resurs bank gjorde ett bra Q3 men marknaden har inte ”tackat” bolaget för det. Kursen står och stampar på 55-58 kr. Passar på att köpa lite till. Med 2,6 % av portföljen och 4,7% av utdelningen i Resurs Bank är jag en smula överviktad i bolaget.

Minskar i Saltängen och ökar i Halmslätten

I veckan blev det ändringar i Byggkassan, ISK portföljen för renoveringar och underhåll. Minskade i enfastighetsbolaget Saltängen och ökade i ett för portföljen nytt enfastighetsbolag vid namn Halmslätten.

Halmslätten äger två logistikfastigheter som är ythyrda på långa kontrakt till Martin & Servera. Halmslätten ger utdelning 4 gånger per år och i skrivande stund ligger direktavkastningen på ca 6,6 %.

Skälet till att minska i Saltängen är två. Första skälet är att aktien har gått upp en bit från runt 115 – 125 som är på de nivåerna aktierna köpts in. Det andra är riskspridning. Saltängen är hög risk och kan man köpa något annat med lägre till något lägre direktavkastning är mycket vunnet.

Viktar ned i Nordea, ökar i Sampo

Sålde av ca 1/3 av aktierna i Nordea och köpte motsvarande och lite till i Sampo. Varför kan man undra? Försöker bygga upp en utdelningsportfölj med ett antal olika bolag som ger hög och förhoppningsvis stadig utdelning. För att minska risken skall bolagen helst vara ungefärligt viktade i förhållande till netto utdelning i kronor.

Nordea har svajat i och med nedskrivningarna och utdelningssäkningen. Just nu får man ca 6% vilket är bra och nya VD’n kommer kanske få lite mer ordning på banken. Christer Gardell kommer väl jaga honom med en blåslampa om han inte sätter fart. Aktuell viktning i Nordea är nu ca 2 %.

Tredje försäljningen i Nordea på kort tid.

Sampo har nästan lika hög utdelning som Nordea samt har lite andra tillgångar. Med affären behåller portföljen exponering mot Nordea men sänker risken till nästan oförändrad utdelning. Viktning mot Sampo är nu ca 1,5 %.

Dubblar i Ocean Yield och minskar i Nordea

Med lite mer pengar i väskan blev det en dubbling av innehavet i Ocean Yield. För närvarande uppgår viktningen till 1,6 % av portföljen. Betraktar mig som fullviktad i bolaget.

Norda, där sålde jag lite till.

Nordea steg en liten bit under fredagen så jag pasade på att sälja av lite aktier. Kommer nog göra så framöver. Om utdelningen ligger på 6 % eller ökar kommer jag köpa. Går det under så säljer jag. Värdeparet Nordea / Sampo kommer bevakas. Kan bli lite rolig positionstrading runt 6 % och Sampo gentemot Nordea.